[즉시분석] 티씨케이, 9천원 '돌파'...태양광이야, LED야?

티씨케이 주가가 9000원을 회복했다. 지난해 10월 30일 이후 처음이다.

18일 오전 11시 29분 현재 티씨케이는 4.5%(400원) 오른 9190원에 거래되고 있다. 거래량은 14만5594주로 장 시작 후 두 시간 만에 전일치를 넘어섰다.

▷ 저가 대비 43%↑...전방산업 회복 기대감

올 들어 티씨케이 주가는 고공행진을 거듭하고 있다. 태양광 산업 침체에 따른 실적 부진 여파로 급락했던 주가가 회복세로 돌아서고 있다. 한 때 작년 최고가인 1만8150원에서 6400원까지 내렸지만, 현재 지난해 저가 대비 43% 올랐다.



최근 강세는 전방산업 회복 기대감과 무관하지 않다. 태양광의 기초소재인 폴리실리콘 가격이 반등세를 지속하고 있는 게 증거다. 태양광 업황의 바로미터인 폴리실리콘 가격은 3주째 상승세를 이어가고 있다.



발광다이오드(LED) 시장도 살아날 조짐이 보인다. 증권업계에 따르면 전 세계 LED 조명 시장 규모는 지난해 12조원에서 올해 21조원으로 성장할 것으로 관측된다. ▲ 세계 주요국의 백열등 규제 ▲ LED 조명 기술 개발에 따른 단가 하락 등이 이유다.

▷ 고순도 흑연부품 업체

티씨케이는 일본의 탄소제품 기업 도카이카본(TOKAI CARBON)과 한국의 케이씨텍이 합작한 회사다. 생산 품목은 반도체 생산공정에 필요한 고순도 흑연 부품이 대표적이다. 이 제품은 실리콘 잉곳 덩어리를 만드는 과정에 사용하는 소모성 부품이다. 흑연 부품은 반도체뿐만 아니라 태양광 전지를 만드는데도 사용한다. 티씨케이는 반도체와 태양전지 웨이퍼의 필수 부품인 핫존(Hot Zone)을 공급한다. 매출의 90%는 교체수요를 통해 발생한다. 매년 2회 이상 교체주기가 돌아와 매출이 안정적인 편이다.

티씨케이는 미래성장을 위해 LED 제조장비의 소모성 부품인 서셉터를 제조하는 등 사업영역을 확대하고 있다. 티씨케이는 2011년 10월 LED 부품 제조를 위한 2공장 가동을 시작해 삼성LED에 부품을 납품했다. 지난해 9월 말 티씨케이의 매출 비중은 반도체 29%, 태양광 28%, LED 35%다. 과거 태양광 비중이 높았지만, 최근 LED 비중이 높아지고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 티씨케이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 277위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력이 낮은 것은 2012년 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 주가현금흐름비율이 15배로 아이투자 기준인 10배를 초과한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.