[즉시분석] 티씨케이 6%↑...업황 회복 기대감?

티씨케이가 상승세다. 15일 오후 2시 1분 현재 티씨케이는 6.1%(470원) 오른 8440원에 거래되고 있다.

최근 티씨케이 주가는 반등세를 지속하고 있다. 태양광 업황 부진으로 지난 11월 한 때 6400원까지 하락했지만, 12월부터 매수세가 몰리면서 상승 전환하는 모습이다. 현재 주가는 지난해 저가 대비 35% 올랐다.

티씨케이는 일본의 탄소제품 기업 도카이카본(TOKAI CARBON)과 한국의 케이씨텍이 합작한 회사다. 생산 품목은 반도체 생산공정에 필요한 고순도 흑연 부품이 대표적이다. 이 제품은 실리콘 잉곳 덩어리를 만드는 과정에 사용하는 소모성 부품이다. 흑연 부품은 반도체뿐만 아니라 태양광 전지를 만드는데도 사용한다. 티씨케이는 반도체와 태양전지 웨이퍼의 필수 부품인 핫존(Hot Zone)을 공급한다. 매출의 90%는 교체수요를 통해 발생한다. 매년 2회 이상 교체주기가 돌아와 매출이 안정적인 편이다.

그러나 지난해 3분기부터 티씨케이 실적은 악화됐다. 태양광 업체들의 설비투자 보류로 고순도 흑연 부품 수요가 줄었기 때문이다. 4분기 실적 전망도 밝지 않다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 추정한 티씨케이의 4분기 매출액 평균값은 119억원, 영업이익은 17억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 19%, 영업이익은 53% 줄어들 것이라고 봤다.



다만 최근 태양광의 기초소재인 폴리실리콘 가격이 반등하고 있는 점은 긍정적이다. 에너지 시장조사기관 pvinsight에 따르면 9일(현지 시각) 폴리실리콘(kg당) PV등급 평균가격이 지난주 대비 3.38% 오른 15.90달러를 기록했다. 지난주에 이어 2주째 상승세를 이어가고 있다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 티씨케이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 274위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력이 낮은 것은 지난해 3분기 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 주가현금흐름비율이 16배로 아이투자 기준인 10배를 초과한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.