[즉시분석] 이엔에프 1%↑..."4Q 영업익 17%↑"

올해 주식거래 마감 시간이 다가오는 가운데 이엔에프테크놀로지(이하 '이엔에프')가 반등세를 나타내고 있다. 28일 오후 1시 13분 현재 1.1% 오른 1만3150원에 거래 중이다. 이 회사 주가는 이달 5일 장중 1만5150원으로 상장후 최고가를 기록했다. 이후 조정세로 돌아서 같은 달 20일 최고가 대비 19% 하락한 1만2350원까지 하락했다. 하지만 최근 5일간 상승세가 이어져 현재 약 7% 반등한 상황이다. 

반등세를 이끌고 있는 것은 외국인 투자자다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 5일간 4만2000주(지분 0.3%)를 순매수 중이다. 최고가 기록 이튿날인 지난 6일 103만주(7.3%)를 순매도하며 차익 실현에 나섰지만, 주가가 고점 대비 하락하자 새로운 매수세가 유입되는 모양새다.



이엔에프는 반도체·TFT LCD 소재를 만드는 회사다. 제조공정용 소재 부문(프로세스 케미칼)은 신나, 현상액, 식각액, 박리액을 만든다. 원료 부문은 반도체 공정에 사용하는 ArF 포토레지스트의 원재료와 TFT LCD 컬러필터 원재료로 사용하는 '컬러 페이스트'를 제조한다.

지난해 매출 비중은 제조공정용 소재 75%, ArF 포토레지스트 원료 소재 11%, 컬러 페이스트 13%다. 최대주주인 한국알콜과 기타 석유화학 업체들로부터 원재료를 들여와 가공 후 고객사에 납품한다. 따라서 유가 하락으로 석유화학 제품이 하락하거나 고객사의 가동률이 상승하면 실적이 개선된다.

이엔에프는 올해 양호한 실적을 기록 중이다. 지난 3분기 매출액은 603억원으로 전년 동기 대비 55% 늘고, 영업이익과 순이익(자회사 손익 반영)은 75억1200만원과 45억2300만원으로 각각 56%와 63% 늘었다. 이로써 3분기 연간 누적 매출액과 영업이익은 1773억원과 200억원으로 지난해 연간치를 각각 6%와 5% 초과하게 됐고, 순이익은 126억원으로 지난해 연간치와 비슷한 수준을 기록했다.

이는 주 고객사인 삼성전자가 스마트폰과 TV 판매 호조로 반도체와 디스플레인 생산라인 가동률을 높게 유지했고, 이에 따라 반도체 공정용 소재와 LCD 원료를 공급하는 이엔에프가 수혜를 본 결과로 풀이된다.

시장조사기관인 스트래티지 애널리틱스(SA)에 따르면 삼성전자는 3분기 5690만대(글로벌 점유율 35%)의 스마트폰을 판매해 2690만대(17%)를 판매한 애플을 제치고 세계 1위를 차지했다. 또한, 언론보도에 따르면 삼성전자의 평판TV는 지난해 3분기 출하량 1000만대를 넘긴 이후 올해 2분기까지 4분기 연속으로 1000만대 이상 판매고를 기록했고, 3분기도 1000만대 내외의 판매량을 기록한 것으로 알려졌다.

증권가는 이엔에프가 앞으로도 양호한 실적을 기록할 것으로 기대하는 분위기다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 이엔에프의 4분기 매출액 평균은 전년 동기 대비 27% 늘어난 597억원이다. 영업이익은 17% 늘어난 64억원, 순이익은 21% 늘어난 51억원이다.



한편, 이엔에프의 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 11.6배로 2009년 5월 상장후 3년여간 평균인 11배보다 높게 거래되고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이엔에프테크놀로지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 274위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수가 1점으로 낮은 평가를 받았다. 3분기 연환산 기준 현재 PEE 최근 3년간 평균 대비 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.