[미리분석] 대한약품, 기관 한달새 1.8% 취득...왜?

24일 증시 개장을 앞둔 가운데 최근 기관투자가가 순매수를 유지하고 있는 대한약품이 상승세를 이어갈지 주목된다. 전일 이 회사 주가는 3.8% 오른 1만7650원에 거래를 마쳤다.

증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난달 17일부터 전일까지 기관 투자자는 대한약품 주식 10만7000주(지분 1.8%)를 순매수했다. 이에 힘입어 주가도 양호한 흐름을 보였다. 이 기간 주가 상승률은 약 50%로 같은 기간 1% 오른 코스닥 지수를 49%포인트 초과했다.



기관의 이 같은 집중 매수는 양호한 실적 성장세에 주목한 움직임으로 풀이된다. 대한약품의 매출과 영업이익 및 순이익은 최근 4분기 연속 전년 동기보다 늘었다. 매출액은 매 분기 10~19% 늘고, 영업이익은 지난해 4분기를 제외하고 모두 76% 이상의 급증세를 보였으며, 순이익은 매분기 90% 이상 급증했다. 

정부의 약가인하 정책으로 대부분 제약회사가 부진한 실적을 거뒀지만, 주력 제품인 수액제와 앰플제가 약가 인하 대상에 포함되지 않았고, 안정적인 수요를 바탕으로 제품별 판매가를 10~20% 인상해 양호한 실적 성장을 지속했다.  

최근 4개 분기 실적을 반영하는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)는 14.9배로 5년 평균 13.6배보다 높게 거래되고 높다. 

최근 분기 자본총계를 기준으로 한 주가순자산배수(PBR)는 2.3배로 5년 평균 0.8배보다 높고, 자기자본이익률(ROE)은 15.4%로 5년 평균 6.3%보다 높다. 



대한약품은 수액제와 앰플제를 만드는 제약사다. 수액제는 수분과 포도당 등의 에너지원을 포함하고 있는 액체 약품이다. 앰플제란 작은 유리용기에 담긴 1회분의 주사약을 말한다. 매출 비중은 수액제 80%, 앰플제 20%다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대한약품의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 339위(상위 20%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름에서 플러스를 기록했으며, 잉여현금흐름이 7%를 밑돌고 있는 점이 반영된 결과다.

또한, 밸류에이션에서도 1점으로 낮은 평가를 받았다. 이는 2분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)가 14.9배로 5년 평균 13.6배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.