[미리분석] E1, 52주 신고가...PER·PBR '평균 이하'

E1이 52주 신고가를 경신해 눈길을 끈다.

18일 증권업계에 따르면 이 종목은 전날 4.6% 오른 6만3500원을 기록하며 1년 중 가장 높은 가격을 형성했다.

E1는 지난 6월 4일 52주 신저가(4만5250원)를 기록한 이후 꾸준히 상승세다. 7월 들어 5만원선을, 9월 중순엔 6만원 선을 넘어섰다.

외국인은 최근 한 달간 순매수세다. 이 기간 순매수량은 1만3144주로 전체 거래량(16만4000주)의 8%, 상장 주식수(686만주)의 0.2% 규모다. 이 회사는 최대주주 및 특수관계인이 45.33%, S-Oil이 7.7%, 신영자산운용이 7.6%의 지분을 보유해 하루에 거래되는 주식은 수천주, 많게는 1~2만주로 적은 편이다.



E1은 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)가 낮은 종목으로 평가받는다. PER은 6.7배로 코스피시장 평균인 15배의 절반 이하다. PBR은 0.4배로 시가총액이 자본총계의 절반 아래다. 5년 평균값(각각 11배, 0.7배)보다도 낮다. 일반적으로 PER과 PBR이 낮으면 주식이 저평가됐다고 판단한다. 한편 자기자본이익률(ROE)은 6.3%다.



E1은 액화석유가스(LPG) 판매업체다. LPG는 석유 정제 과정에서 나오는 석유가스다. 실생활에서 사용하는 LPG로는 프로판과 부탄이 있다. 프로판가스는 기화점이 낮아 겨울에도 사용하기 쉬워 가정 난방용으로 주로 사용된다. 부탄가스는 기화점이 높은 대신 프로판보다 열량이 높아 자동차 연료 및 휴대용 연료로 사용한다.

국내 LPG 판매는 SK가스, E1 등 전문 LPG 회사 외에도 GS칼텍스, SK에너지, S-oil, 현대오일뱅크 등 정유회사들이 참여하고 있다. E1의 국내 시장 점유율은 24%로 2위를 달리고 있다.

LPG는 대부분 수입에 의존하고 있다. 국내 LPG 공급가격은 사우디아라비아의 국영회사 아람코의 고시 가격이 그대로 반영되는 구조다. 부동산 가격, 물류비 등 비용에 따라 가스충전소별로 판매가격 차이가 난다.

도시가스 확산으로 LPG 수요가 감소해 LPG 산업은 저성장하고 있다. E1은 과거 LG 그룹 소속에서 LS 그룹으로 계열 분리된 후 신재생에너지 등 사업다각화에 나서고 있다. '프로스펙스' 브랜드를 보유한 스포츠 용품 회사 LS네트웍스도 보유하고 있다. 본업에서도 작년 대산기지를 준공완료해 여수기지, 인천기지와 함께 LPG 저장량을 확대했다.

E1의 2분기 매출액은 1조4126억원으로 전년 동기 대비 4% 감소했다. 매출 감소와 판관비 증가로 2분기 영업이익은 전년 동기 210억원 대비 57% 감소한 90억원에 그쳤다. 최근 판매업체들은 LPG 가격 상승으로 공급가 인상을 추진하고 있다. E1은 지난 1일 국내 공급가를 리터당 61.31원(1Kg당 105원) 올렸다.

한편 아이투자는 지난 8일 이 종목을 '승부주'로 소개한 바 있다. 당시 종가는 6만1000원으로 이후 주가는 4% 올랐다. 승부주란 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 말한다.

(바로가기: [승부주] E1, LS계열 LPG 수입 판매사)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 15%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 E1의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 257위(상위 15%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.