[미리분석] 샘표식품, 이익증가 미반영..강세 이어갈까?

18일 개장을 앞둔 가운데 샘표식품이 강세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 샘표식품은 7.6%(1600원) 오른 2만2600원으로 마감했다.

샘표식품은 간장과 음용식초를 주력으로 만드는 회사다. 국내 간장시장의 50%를 점유하고 있으며, 음용식초 시장의 26%를 차지하고 있다. 매출 비중은 간장을 중심으로 한 장류가 58%, 흑초, 소금, 통조림 등 장류 외 부문이 44%다. 대부분의 제품은 내수 시장에서 판매되며 전체 매출의 10% 가량만이 수출을 통해 발생한다.

올 상반기 매출액은 1141억원으로 전년 동기 대비 5% 늘었다. 같은 기간 매출원가율이 64%에서 56%로 낮아지면서 영업이익은 큰 폭으로 개선됐다. 상반기 영업이익은 70억5000만원, 순이익은 61억9000만원으로 각각 흑자 전환에 성공했다.

실적개선에도 불구하고 샘표식품 주가는 52주 신고가 대비 14% 하락한 상태다. 이에 따라 아이투자의 ‘이익증가 미반영 기업’에 포함돼 있다. 샘표식품의 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 지분법 적용 순이익은 101억원으로 작년 4분기 연환산 값보다 103% 증가했다. 반면 개장 전 주가는 2만2600원으로 6개월 전보다 27% 증가하는 데 그쳤다. 순이익 증가율에서 주가 변동률을 뺀 값은 76%다. 이 값이 20%이상이면 이익증가 미반영 기업으로 분류한다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 19%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 샘표식품의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 326위(상위 19%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력이 낮은 것은 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점과 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.