고려반도체가 연일 상승세다. 21일 오후 12시 59분 현재 전일 대비 2.5% 상승한 6340원에 거래되고 있다. 이는 지난 16일 이후 4일 연속 상승으로 4일간 상승률은 8%다.



최근의 주가 상승은 지난 13일 2분기 실적 발표 이후 이뤄진 것으로 실적 개선이 반영된 것으로 풀이된다. 고려반도체는 2분기에 211억원의 매출을 기록했다. 전년 동기 대비 2% 증가한 수치다. 영업이익은 30억원으로 3% 늘었고 순이익은 23억원으로 15% 증가했다.

고려반도체는 지난 1994년 설립돼 2006년 상장된 반도체 후공정 장비 생산업체다. 후공정이란 전공정 과정에서 제작된 반도체 칩을 포장하고 검사하는 공정이다. 주요 제품은 솔더볼 마운트, 레이저 응용장비, 컨버전 툴 킷이다. 솔더볼 마운트는 반도체 칩을 기판과 이어주는 과정에서 사용되며, 레이저 응용장비는 기판에 구멍을 내거나 자르는 역할을 수행한다. 2분기 매출 비중은 각각 34%, 11%, 11%다.

주요 납품처는 반도체 제조사인 삼성전자101,400원, ▲2,100원, 2.11%, SK하이닉스516,000원, ▼-3,000원, -0.58%와 반도체 패키징 전문업체STS반도체, 하나마이크론23,900원, ▼-1,000원, -4.02%, 시그네틱스790원, ▼-10원, -1.25%이며, 해외업체인 AUO, AMK등으로도 납품하고 있다. 반기보고서에 따르면 이 회사는 20개국 250여개사를 고객으로 확보했다.

증권가에서는 고려반도체가 주요 고객사 삼성전자의 반도체 설비투자 확대에 따라 수혜를 볼것으로 내다봤다. 또한 올해 9월 신공장 완공으로 큰 폭의 실적 개선도 가능할 것으로 전망했다. 부국증권은 지난 2월 보고서에서 고려반도체의 신공장이 완공되면 2천억원 규모의 제품 생산력을 갖춘다고 분석했다. 이 회사의 지난해 매출은 733억원이다.

고려반도체의 현재 주가수익배수(PER)는 5.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.03배다. 자기자본이익률(ROE)은 34%다.




▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 고려반도체의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 46위(상위 3%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[반도체 후공정 장비업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체 후공정이란 가공된 웨이퍼를 반도체 칩 단위로 자른 후 반도체 칩 내 패드와 리드프레임을 금선으로 연결하고 포장하는 ‘패키징(조립)’ 공정과 반도체 패키지 겉면에 상표, 품명을 마킹하는 공정, 마지막으로 반도체 칩의 상태를 검사하는 ‘테스트’공정을 통칭한다.

반도체 후공정 장비 시장은 전체 반도체 장비 시장의 약 20%를 차지하며, 전공정 장비보다 국산화율이 높다. 유니테스트에 따르면 2012년 반도체 후공정 장비투자는 전년보다 14% 증가할 것으로 전망된다.

반도체 후공정 장비의 종류는 크게 웨이퍼 절단용 장비, 조립 공정용 장비, 레이저 마킹 장비, 각종 검사장비로 구분할 수 있다.

• 

절단 장비(Dicer): 한미반도체
조립 공정용 장비: 미래산업, 프로텍, 고려반도체
레이저 마킹·응용 장비: 고려반도체, 이오테크닉스
각종 검사장비: 유니테스트, 디아이, 제이티, 고영, 미래산업, 테크윙, 프롬씨어터

[반도체 후공정 장비업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한미반도체	5,600원	▲30원 (0.5%)	246	32	23	8.9	0.86	9.6%
미래산업	477원	▼18원 (-3.6%)	192	-48	-65	N/A	2.70	-56.9%
프로텍	7,900원	▼100원 (-1.3%)	149	30	30	3.6	1.07	30.1%
고려반도체	6,340원	▲160원 (2.6%)	387	82	67	5.9	2.03	34.5%
유니테스트	2,650원	0원 (0%)	211	53	49	3.3	1.05	31.7%
디아이	1,830원	▲15원 (0.8%)	68	-12	-6	N/A	0.50	-11.7%
제이티	6,740원	▼40원 (-0.6%)	150	4	2	10.2	2.37	23.4%
고영	24,950원	▲550원 (2.3%)	191	38	34	14.5	2.92	20.2%
테크윙	7,570원	▼100원 (-1.3%)	127	2	7	N/A	2.45	0%
프롬써어티	1,820원	▼15원 (-0.8%)	71	-14	-29	17.6	0.51	2.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[고려반도체] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체 후(後)공정 장비 제조업체
사업환경	ㅇ모바일 기기를 중심으로 향후 반도체 및 관련 부품/장비 수요는 꾸준할 것으로 전망 ㅇ비메모리 분야에 대한 정부의 육성정책·반도체 생산업체들의 투자 확대로 관련 장비 수요는 꾸준할 것으로 전망
경기변동	ㅇ경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ㅇ경기에 따른 실적 변동이 반도체 생산업체보다 큼
주요제품	ㅇ솔더볼마운트(Solder Ball Mount): 반도체 후공정장비 (매출 비중 31%) ㅇ레이저어플리케이션머신(Laser Application Machine):반도체 후공정장비 (매출 비중 16%) ㅇ컨버전툴킷(Conversion Tool Kit):반도체 후공정장비 (매출 비중 12%) ㅇ메이킹핸들러(Marking Handler):반도체 후공정장비 (매출 비중 12%)
원재료	ㅇ로봇·라이너: 매입 비중 12% ㅇ비젼시스템: 매입 비중 16% ㅇ센서·전장부품: 매입 비중 6% ㅇ모터·드라이버: 매입 비중 3% ㅇ공압부품: 매입 비중 4%
실적변수	ㅇ반도체 생산업체 생산라인 투자 확대 시 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	ㅇ부채비율이 167%로 높음 ㅇ매출액 대비 잉여현금흐름이 (-)를 기록 ㅇ경기변동에 따라 실적 변동이 큼
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[고려반도체] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	387	733	319	87
영업이익(보고서)	82	56	17	-29
영업이익률(%)	21.2%	7.6%	5.3%	-33.3%
영업이익(K-GAAP)	48	80	17	-29
영업이익률(%)	12.4%	10.9%	5.3%	-33.3%
순이익(지배)	67	41	9	-24
순이익률(%)	17.3%	5.6%	2.8%	-27.6%

주요투자지표
이시각 PER	5.89
이시각 PBR	2.03
이시각 ROE	34.54%
5년평균 PER	56.42
5년평균 PBR	1.61
5년평균 ROE	4.82%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[고려반도체] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박명순	본인	보통주	4,089,600	50.8	4,089,600	50.8	-
황인섭	임원	보통주	48,000	0.6	48,000	0.6	-
전용완	임원	보통주	48,000	0.6	48,000	0.6	-
계		보통주	4,185,600	52.0	4,185,600	52.0	-
		우선주	0	0	0	0	-

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