[즉시분석] 스틸플라워 4%↑···실적·체질 개선

스틸플라워가 3일째 상승세다. 13일 오전 9시 40분 현재 스틸플라워는 4.4%(380원) 오른 8900원에 거래되고 있다.

▷ 후육강관 생산업체···POSCO가 '지원사격'

스틸플라워는 후육강관을 만드는 업체다. 후육강관이란 두께가 20mm~140mm인 특수강관으로 전 세계 강관산업의 5%를 차지하고 있는 제품이다. 주로 해양구조용, 송유관용, 열배관재용 파이프로 쓰인다.

후육강관의 원재료는 후판이다. 후판은 6mm 이상의 열연강판을 말하며 후육강관 원재료의 93%를 차지하는 핵심소재다. 후판의 수급과 가격변동은 후육강관업체의 실적을 좌우하는 주요 변수다. 스틸플라워는 후판의 67%를 POSCO에서 구입한다. 지난해 스틸플라워는 제3자배정 유상증자를 통해 POSCO로부터 10.96% 지분투자를 받았다. POSCO로부터 안정적인 원재료 조달뿐만 아니라 설비투자·제품개발 지원도 받고 있다.

▷ 유가 상승 수혜···실적↑

글로벌 금융위기 이후 유가가 상승하자 대규모 천연가스 개발 프로젝트가 시행됐다. 이에 따라 해양구조물 수요가 급격히 증가해 후육강관은 공급부족 상태에 이르렀다. 스틸플라워는 증가하는 제품 수요에 대응하기 위해 지난 2010년 4월 순천공장 건설을 결정했다. 지난해 4월 완공됐으며, 5월부터 본격적인 가동에 들어갔다. 순천공장 완공으로 후육강관 생산능력은 연간 12만톤에서 20만톤으로 늘어났다.

증설 효과에 힘입어 스틸플라워의 1분기 실적은 대폭 개선됐다. 1분기 매출액은 781억원으로 전년 동기 대비 76% 증가했다. 영업이익은 62억원을 거둬 무려 27배나 증가했으며, 순이익은 42억원으로 677% 늘어났다.

▷ 피오트로스키 점수 2점→5점

실적개선으로 기업의 체질 또한 바뀌고 있다. 아이투자에서 제공하는 피오트로스키 점수를 활용하면 기업의 체질개선 여부를 파악할 수 있다. 스틸플라워의 올해 1분기 피오트로스키 점수는 5점으로 전년 동기보다 3점 올랐다. 항목별로는 수익성 부문에서 2점을 취득했으며, 효율성 부문에서도 1점을 얻었다.

피오트로스키 점수는 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다.