[즉시분석] 포스코켐텍 1%↑... 1Q 실적 '턴어라운드'

지난 1분기 실적 턴어라운드에 성공한 것으로 나타난 포스코켐텍이 상승세를 나타내고 있다. 24일 오후 1시 37분 현재 전일 대비 1.2% 오른 14만2000원에 거래 중이다.  

이날 포스코켐텍은 지난 1분기 매출액이 3350억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 이기간 영업이익과 순이익은 233억원과 184억원을 기록해 각각 73%와 63% 급증했다고 공시했다. 순이익은 지난 2012년 1분기 이후 8분기 만에 증가세로 돌아섰다.
 
이는 POSCO(이하 '포스코')의 조강생산량 증가에 힘입어 내화물 수요가 늘어난 데 힘입은 결과로 풀이된다. 증권업계에 따르면 포스코는 올해 조강생산량 목표치를 전년 대비 3.6% 증가한 37.7백만톤으로 잡았다. 지난해 고로 개보수로 포스코의 조강생산량이 줄었던 기저효과도 실적 개선에 영향을 준 것으로 보인다.

포스코켐텍의 이번 실적은 증권가 추정치에 대체로 부합한 것이다. 매출액은 최근 3개월간 증권사 추정치 평균보다 3% 적었지만, 영업이익은 추정치 평균보다 5% 많았다.




포스코켐텍은 포스코의 자회사로 내화물·생석회 생산, 로 시공과 정비 등 포스코의 철강 생산과 연관된 사업을 주로 한다. 내화물과 생석회는 제강 과정의 필수 소모품이며 로 정비는 정기적으로 매출이 발생한다. 포스코가 설비투자를 통해 조강생산량을 늘리면 포스코켐텍의 실적도 함께 성장한다.

포스코켐텍은 포항제출소와 광양제출소의 화성공장을 위탁운영하며 부산물을 판매하는 석탄화학 사업도 한다. 또한, 수입에 의존하던 2차전지 음극재의 국산화를 위해 2010년 8월 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수했다. 지난해 매출 비중은 화학 부문 38%, 생석회 22%, 로 정비 및 시공 22%, 내화물 19%이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 포스코켐텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 218위(상위 13%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 실적 기준 현재 PER이 14.1배로 과거 5년 평균 11배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다. 아직 1분기의 연결 지배지분 순이익이 발표되지 않아, 지난해 연간 실적 기준으로 밸류에이션을 했다.
 
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.