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[즉시분석] KG케미칼, KG그룹 지주사 역할..기관 '관심'
17.07/27
이주현 연구원
기관 투자자가 최근 지분을 늘리고 있는 KG케미칼5,020원, ▼-110원, -2.14%이 눈길을 끈다. 27일 오전 10시 32분 현재 전일 대비 1.6% 오른 1만5750원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 20거래일 중 16일(이하 거래일 기준)동안 KG케미칼 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 KG케미칼 주식은 총 9만4685주로 발행주식수의 0.82% 규모다. 같은 기간 KG케미칼 주가는 1만4250원에서 1만5500원으로 8.8% 상승했다.
KG케미칼은 화학비료 제조업체로 자회사를 통해 에너지사업, 물류사업, 전자결제사업, 미디어 및 금융사업도 하고 있다. 1분기 말 기준 KG케미칼의 연결대상 종속회사는 총 14개이며 이 중 상장기업은 KG이니시스11,180원, ▲10원, 0.09%(지분율 42.01%), KG모빌리언스5,170원, ▲30원, 0.58%(49.40%), KG ETS(46.47%) 3개다.
이런 가운데 KG케미칼은 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 25% 증가한 2976억원이다. 영업이익은 5% 증가한 142억원이며 지배지분 순이익은 49% 증가한 43억원이다. 다만 이익보다 매출이 큰 폭으로 늘어 영업이익률은 5.7%에서 4.8%로 낮아졌다.
사업부문별 최근 실적을 살펴보면 KG케미칼은 본업인 비료사업보다 자회사가 벌어들이는 매출과 이익 규모가 훨씬 크다. 매출 규모로 살펴보면 온라인/모바일 결제 대행 서비스를 해주는 전자결제부문의 매출액이 1476억원으로 가장 크고 물류부문(700억원)이 뒤를 이었다.
반면 본업인 화학부문의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 412억원을 기록했지만 영업이익은 54% 감소한 9억원을 기록했다.
올해 1분기 연결 기준 부채비율은 344%고 유동비율은 126%다. 자산대비 차입금 비중은 31%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 6배다.
배당은 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 150~1000원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 1.3%~5.9%다. 배당성향은 -117%~66% 가량이다. 2012년과 2013년에는 순손실을 기록했음에도 배당금을 지급해 배당성향이 (-)다. 만약 올해도 전년과 같은 350원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 2.3%다(현재 주가 기준).
1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 12.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.85배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.7%다.
[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 20거래일 중 16일(이하 거래일 기준)동안 KG케미칼 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 KG케미칼 주식은 총 9만4685주로 발행주식수의 0.82% 규모다. 같은 기간 KG케미칼 주가는 1만4250원에서 1만5500원으로 8.8% 상승했다.
KG케미칼은 화학비료 제조업체로 자회사를 통해 에너지사업, 물류사업, 전자결제사업, 미디어 및 금융사업도 하고 있다. 1분기 말 기준 KG케미칼의 연결대상 종속회사는 총 14개이며 이 중 상장기업은 KG이니시스11,180원, ▲10원, 0.09%(지분율 42.01%), KG모빌리언스5,170원, ▲30원, 0.58%(49.40%), KG ETS(46.47%) 3개다.
이런 가운데 KG케미칼은 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 25% 증가한 2976억원이다. 영업이익은 5% 증가한 142억원이며 지배지분 순이익은 49% 증가한 43억원이다. 다만 이익보다 매출이 큰 폭으로 늘어 영업이익률은 5.7%에서 4.8%로 낮아졌다.
사업부문별 최근 실적을 살펴보면 KG케미칼은 본업인 비료사업보다 자회사가 벌어들이는 매출과 이익 규모가 훨씬 크다. 매출 규모로 살펴보면 온라인/모바일 결제 대행 서비스를 해주는 전자결제부문의 매출액이 1476억원으로 가장 크고 물류부문(700억원)이 뒤를 이었다.
반면 본업인 화학부문의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 412억원을 기록했지만 영업이익은 54% 감소한 9억원을 기록했다.
올해 1분기 연결 기준 부채비율은 344%고 유동비율은 126%다. 자산대비 차입금 비중은 31%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 6배다.
배당은 꾸준히 지급해왔다. 최근 5년간 매년 주당 150~1000원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 1.3%~5.9%다. 배당성향은 -117%~66% 가량이다. 2012년과 2013년에는 순손실을 기록했음에도 배당금을 지급해 배당성향이 (-)다. 만약 올해도 전년과 같은 350원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 2.3%다(현재 주가 기준).
1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 12.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.85배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.7%다.
[KG케미칼] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
화학비료 회사로 KG이니시스, KG옐로우캡 등 KG그룹 자회사 보유 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 성장성 둔화되고 있으나 유기질비료 등 고부가가치 제품으로 시장 흐름 변화 ▷ 시장 경쟁이 심화되는 추세 |
| 경기변동
|
▷ 남해화학이 32.4% 점유율로 비료시장 1위를 차지하고 있으며, KG케미칼은 동부한농, 풍농에 이어 4위 ▷ 정부의 농업정책 및 농민의 경작면적에 영향을 받음 ▷ 국내 경작면적 감소 |
| 주요제품
|
▷ 화학(17.46%) : 비료(47.8%) ▷ 에너지(9.25%) : 스팀, 용역(67.9%), 폐기물, 산화동(32.1%) ▷ 전자결제(46.88%) : PG(80.47%) ▷ 미디어 및 금융(7.71%) : 매체광고(23.0%), 금융 및 기타정보제공(36.4%) * 괄호 안은 연결 기준 매출 비중 |
| 원재료
|
[화학부문] ▷ 요소(입상)(10.7%) ▷ 나프탈렌(10.5%) ▷ MPEG(22.0%) ▷ 이인안(7.1%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 해외 등 비료시장 및 신규 거래처 확대시 수혜 ▷ 주요 원재료인 요소 및 인광석 가격 하락시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 제1회 미상환 신주인수권부사채 57만6722주 (발행주식수의 5.02%) - 행사기간 14.02.28~18.01.28 , 행사가액 1만2311원 ▷ 제2회 미상환 신주인수권부사채 96만5895주 (발행주식수의 8.41%) - 행사기간 14.08.28~19.07.28, 행사가액 1만3252원 |
| 신규사업
|
▷ 지역 냉난방 사업자와 사업자간 열거래 추진 ▷ 시화도금단지 뿌리산업 특화단지 지정구역 열공급 개시 |
13.04/23위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KG케미칼] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KG케미칼] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 곽재선 | 본인 | 보통주 | 2,230,957 | 20.55 | 2,230,957 | 19.44 | - |
| 김영란 | 친인척 | 보통주 | 111,430 | 1.03 | 111,430 | 0.97 | - |
| 곽정현 | 친인척 | 보통주 | 326,120 | 3.00 | 326,120 | 2.84 | - |
| 곽혜은 | 친인척 | 보통주 | 221,765 | 2.04 | 221,765 | 1.93 | - |
| (주)KG네트웍스 | 계열회사 | 보통주 | 905,662 | 8.34 | 905,662 | 7.89 | - |
| 재단법인 선현 | 재단법인 | 보통주 | 224,622 | 2.07 | 261,640 | 2.28 | - |
| (주)KG제로인 | 계열회사 | 보통주 | 655,363 | 6.04 | 655,363 | 5.71 | - |
| 최주은 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0.00 | 850 | 0.01 | - |
| 최고은 | 친인척 | 보통주 | 0 | 0.00 | 1,000 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 4,675,919 | 43.06 | 4,714,787 | 41.07 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
