[즉시분석] KH바텍, '트리플 증가'에도 주가 하락 '눈길'

KH바텍의 지난해 3분기 매출액, 영업이익, 순이익이 전년 동기 대비 모두 증가한 가운데, 주가는 부진한 흐름을 보여 눈길을 끈다. 11일 오전 10시 21분 현재 전일 대비 0.6%(100원) 내린 1만5450원에 거래되고 있다.

KH바텍은 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 1893억원으로 전년 동기 대비 76% 증가했다. 영업이익은 290% 늘어난 111억원을, 순이익은 88% 증가한 65억원을 기록했다. 매출액도 큰 폭으로 늘었지만, 영업이익은 3배 가까운 수치를 기록하며 수익성도 개선됐다.



한편 주가는 최근 1년 부진한 흐름을 보였다. 2014년 마지막 거래일 종가는 3만3605원으로, 현재 주가는 이보다 절반 이하 수준이다. 이에 주가순자산배수(PBR)도 2.5배 수준에서 현재 1.1배까지 내려왔다.



재무상태는 양호하다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 86% 유동비율은 111%다. 자산대비 차입금 비중은 19%로, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 12배다.

최근 리포트를 발표한 유진투자증권의 이정 연구원은 해외 거래선 신제품 출시를 통해 KH바텍의 지난해 4분기 실적이 개선된 것으로 예상했다. 이에 4분기 매출액은 2072억원(전년비 -15%, 전기비 +9%), 영업이익은 124억원(전년비 -29%, 전기비 +12%)을 기록할 것으로 전망했다. 스마트폰용 메탈케이스의 수요가 증가해 2016년 실적이 성장할 것으로 내다봤다.

지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 11.8배, 주가순자산배수(PBR)는 1.13배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.5%다.