[즉시분석] 진양산업, 이익 증가...PER 8배

최근 이익 증가에 주가수익배수(PER)가 낮아지고 있는 진양산업이 눈길을 끈다. 진양산업은 11일 오전 9시 34분 현재 전일 대비 0.5%(15원) 낮아진 2895원에 거래되고 있다.

지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.07배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.9%다. 이익이 늘었지만, 최근 주가는 비슷한 수준을 보이며서 PER이 낮아졌다. 현재 주가는 2014년 마지막 거래일에 비하면 13% 가량 높아졌다. 하지만 최근 6개월 동안 주가는 부진한 흐름을 보였고 특히 지난해 12월 초에 비해 10% 가량 낮아졌다.



진양산업은 최근 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 114억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 영업이익은 81% 늘어난 18억원을, 순이익은 85% 증가한 14억원을 기록했다. 매출액보다 이익이 더 큰 폭으로 늘면서 수익성이 개선됐다. 지난해 2분기와 3분기 이익의 증가세는 뚜렷했다. 영업이익률은 2014년 10.8%를 기록하던 것이 지난해 3분기 연환산 기준 14.7%로 3.9%p 높아졌다.



진양산업은 배당도 꾸준히 지급해왔다. 진양산업은 최근 5년간 매년 주당 150~200원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 6%~10% 가량으로 높은 편이다. 만약 올해도 150원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 5.2%다(전일 종가 기준).



진양산업은 폴리우레탄 폼 제조업체다. KPX그룹의 중간 지주사인 진양홀딩스가 지분 50.96%를 보유하고 있다. 폴리우레탄 폼은 중소기업형 산업으로 총 8개 기업이 시장에 참여하고 있다. 이 중 진양산업의 점유율은 15%다. 폴리우레탄 폼은 자동차, 신발, 침구류, 전자 등 다양한 산업에 소재로 활용돼 수요가 꾸준한 편이다.