[즉시분석] 케이아이엔엑스, 기관'러브콜'...매력있나?

기관투자자가 케이아이엔엑스의 지분을 늘리고 있어 눈길을 끈다. 15일 오후 1시 1분 현재 케이아이엔엑스는 전일 대비 1% 내린 1만4800원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 지난달부터 기관투자자는 케이아이엔엑스의 지분을 확대하고 있다. 지난달 1일부터 전일까지 기관투자자는 케이아이엔엑스의 주식 11만6923주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 2.4%에 해당하는 수치다.

케이아이엔엑스는 인터넷연동(IX) 서비스 전문 기업이다. IX는 중립적인 인터넷 연동망을 보유하고 인터넷서비스 제공 사업자(ISP)의 원활한 통신을 돕는 서비스다. 케이아이엔엑스는 중소형 ISP(Internet Service Provier)들이 사용하는 IX중립망을 운영한다. ISP란 SK브로드밴드, KT, LG유플러스, 케이블 SO, 기간회선사업자 등을 일컫는다.

케이아이엔엑스는 SK, KT, LG유플러스를 제외한 16개의 ISP(HCN, 티브로드 등 케이블 SO와 온세통신, 코스콤, 드림라인 등) 간의 IX중립망을 독점 운영한다. IX는 데이터 트래픽에 따라 요금이 부과되는 방식이기 때문에 인터넷 트래픽이 증가하면 실적에 긍정적인 영향을 미친다.



최근 인터넷 데이터 트래픽은 모바일 기기 사용 증가 및 사물끼리의 통신이 증가하면서 매년 증가하고 있다. 글로벌 IT업체인 시스코에 따르면 한국의 IP트래픽은 꾸준히 늘어나 2018년 68.6EB(엑사바이트, 1엑사바이트는 약 100만 테라바이트), 월 5.7EB에 달할 것으로 보인다. 실제 케이아이엔엑스의 연결기준 매출액은 지난 2011년 202억원에서 지난해 기준 365억원으로 꾸준히 증가하고 있다. 지난 반기기준 누적 매출액은 203억원으로 전년 동기 대비 16% 늘었다.



여기에 케이아이엔엑스는 IX사업의 안정적인 수익을 바탕으로 클라우드 컴퓨팅과 CDN 서비스에도 진출했다. 클라우드 컴퓨팅이란 데이터나 프로그램을 네트워크에 저장해 두고 필요할 때마다 인터넷을 통해 사용하는 것을 말한다. 케이아이엔엑스는 2012년부터 IXcloud란 이름으로 관련 서비스를 제공하고 있다.

또한, 케이아이엔엑스는 상장 당시 네트워크망 확대투자를 제외하고는 대규모 시설투자 없이 매출을 올리고 있다. 이 때문에 벌어들인 수익을 당좌자산에 꾸준히 쌓고 있다. 특히, 무차입 상태를 유지하면서 222억원 규모의 순현금 자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총 차입금)을 보유하고 있다. 이는 시가총액의 30%에 해당하는 수치다. 여기서 나오는 이자수익도 지난 2012년부터 매년 5억원 가량씩 발생하고 있다.



지난 2분기 실적을 반영한 케이아이엔엑스의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 16.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.6배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.9%를 기록 중이다.