[즉시분석] 대림B&Co, 최근 급등...성장 기대감?

최근 대림B&Co 주가가 급등세다.

지난 7일 1만4450원으로 마감한 주가는 14일까지 5일 연속 올랐다. 이기간 주가 상승률은 64%다. 전일(15일) 주가는 14일과 동일한 2만3700원으로 마감했다. 16일 오전 9시 46분 현재 대림B&Co는 전일 대비 13.5% 급등한 2만6900원에 거래되고 있다.

지난 8일 ~ 15일 기관은 대림B&Co 주식 70만6642주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 4.56%에 해당하는 규모다.

대림B&Co는 위생도기(세면대, 변기 등)와 기타 욕실 건자재 및 서비스를 담당하는 업체다. 대림B&Co의 사업부문은 크게 위생도기 부문과 기타부문으로 나뉜다. 기타부문은 수전금구(수도꼭지 등의 제품), 욕실관련 상품 및 렌탈, 리모델링 등의 사업으로 구성돼 있다. 지난해 매출 비중은 위생도기 36.7%, 기타부문 63.3%로 나뉜다.

대림B&Co의 위생도기, 기타부문 매출액은 2013년부터 본격적으로 늘었다. 위생도기 부문 매출액은 2012년 442억원에서 2013년 462억원, 지난해 541억원으로 증가했다. 기타부문 매출액은 성장률은 더 가파르다. 2012년 573억원에서 2013년 700억원, 지난해 934억원으로 늘었다.

이에 따라 각 사업부문 영업이익도 개선됐다. 위생도기 부문 영업이익은 2012년 –22억원에서 지난해 59억원으로 흑자 전환했다. 기타 부문 역시 –14억원에서 21억원으로 개선됐다. 



올 1분기 역시 위생도기 부문 매출액은 141억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했으며, 기타부문 매출액은 270억원으로 41% 늘었다. 영업이익은 위생도기 14억9000만원으로 4% 증가했으며 기타부문은 5억4000만원으로 흑자 전환했다.

대림B&Co의 제품은 주로 국내 건설사에 납품된다. 메리츠종금증권에 따르면 대림B&Co는 수도권 시장에선 대형 건설사에, 지방 시장에선 중소형 건설사를 대상으로 영업활동을 전개하고 있다.

NH투자증권에 따르면 통상 공사기간이 26개월인 아파트의 경우, 타일 등 위생도기가 시공되는 시점은 착공 후 16개월부터다. 따라서 주택착공 물량이 증가하면 1~2년 시차를 두고 위생도기 출하량도 증가한다.

국토교통부에 따르면 주거용 건축착공 연면적은 2011년부터 본격적으로 증가하고 있다. 2010년 2442만㎡에서 2011년 3764만㎡로 확대됐다. 이후 꾸준히 증가해 지난해 4596만㎡를 기록했다. 올해 누적(1월 ~ 5월) 주거용 건축착공 연면적도 2348만㎡로 전년 동기 대비 35% 증가했다. 과거부터 주거용 건축착공 연면적이 증가하면서 대림B&Co의 실적도 개선된 것으로 보인다.

최근 대림B&Co는 기업과 소비자간(B2C) 시장에 주력하고 있다. 이에 따라 소비자 기호에 맞춘 토탈 욕실 브랜드 대림 ‘바스플랜’ 6종을 출시했으며, 비데일체형 위생도기인 ‘스마트렛 800’을 선보였다.

이 가운데 대림B&Co의 제품 판매단가도 상승하고 있다. 위생도기 단가는 2012년 톤당 302만원에서 2013년 330만원 지난해 324만원, 올 1분기 340만원으로 증가했다. 메리츠종합금융증권에 따르면 최근 소비자들이 고급제품을 선호하면서 판매단가가 지속적으로 높아지고 있다.



▷ 주식MRI 점수, 상장사 상위 17%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대림B&Co의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 304위(상위 17%)를 차지했다.



중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 사업가치와 재산가치로 평가한 적정주가보다 현재 주가가 높은 점 등이 반영됐다. 현금창출력이 낮은 것은 잉여현금흐름이 (-)이며, 재무활동현금흐름이 (+)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.