[즉시분석] 이엔에프테크놀로지, 외인 순매수로 전환...배경은?

시장 변동성이 커진 가운데 외국인이 이엔에프테크놀로지 지분을 다시 사들이고 있어 관심을 끈다. 14일 오전 10시 7분 현재 이엔에프테크놀로지는 전일 대비 4.8%(900원) 오른 1만9450원에 거래되고 있다.

이날 아이투자(www.itooz.com)가 이번 주 들어 외국인 투자자가 지난 주 대비 적극적인 매수행보를 취하기 시작한 종목을 찾아봤다. 전일(13일)과 지난 주(7.6~7.10)의 주식 매매를 비교해, 순매수로 전환했거나 혹은 순매수 규모를 확대한 종목을 찾았다. 이엔에프테크놀로지도 목록에 있었다.(▷관련기사 - [종목족보] 외국인, 태도변화 조짐 보인 상장사..어디?)

외국인은 이엔에프테크놀로지의 실적 개선에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 이엔에프테크놀로지의 올해 예상 매출액(연결기준)은 전년 대비 25% 증가한 3116억원이다. 영업이익은 134% 늘어난 323억원, 지배지분 순이익은 179% 증가한 285억원이다. 특히 실적 예상치는 3개월 전 대비 매출액은 4.4%, 영업이익은 29.2%, 지배지분 순이익은 38.3% 상향됐다. 실적 전망은 최근 3개월 동안 유진투자증권을 포함한 4개 증권사가 발표한 예상치의 평균값이다.



이엔에프테크놀로지는 반도체 및 LCD용 프로세스 케미컬(신너, 현상액, 발리액, 식각액 등), 화인 케미칼(PR연료), 컬러 페이스트 등을 제조한다. 주요 납품처로는 LG디스플레이, SK하이닉스 ,삼성전자 등이다.

프로세스 케미컬 중 식각액이 실적 개선을 이끌고 있는 것으로 보인다. 특히 반도체용 식각액 매출액이 늘었다. 지난 1분기 기준 반도체용 식각액 매출액은 212억원으로 전년 동기 대비 117% 증가했다. 같은 기간 매출 비중은 18.1%에서 29.3%로 확대됐다. 관련업계에 따르면 식각액의 경우 신너, 현상액, 박리액 대비 수익성이 높은 것으로 알려졌다.



반도체와 함께 디스플레이쪽도 긍정적이다. 대우증권 오탁근 연구원에 따르면 이엔에프테크놀로지의 주요 고객인 CSOT는 최근 증설을 했고 올해부터 본격적으로 가동을 하고 있다. 오 연구원은 이엔에프테크놀로지가 LCD 생산에 필요한 Wet Chemical을 CSOT에 공급하고 있어 CSOT 생산라인 증설에 따른 실적 개선세가 뚜렷할 것으로 전망했다.

이엔에프테크놀로지의 중국법인(ENF China Holdings)의 지난 1분기 매출액은 77억원으로 전년 동기 대비 116% 급증했고, 당기순이익은 12억원으로 흑자전환에 성공했다. 이엔에프테크놀로지는 중국진출을 목적으로 2010년 6월 홍콩에 ENF China Holdings(지분율 90%)를 설립했다.

지난 1분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적을 반영한 이엔에프테크놀로지의 주가수익배수(PER)는 17.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.28배, 자기자본이익률(ROE)은 12.8%다. 올해 주가는 193% 급등한 반면, 지난 해 2분기와 3분기 순이익은 전년 동기 대비 각각 38%, 30% 감소해 PER이 높아졌다.

올해 급등에는 실적 개선 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 올해 예상 실적을 반영한 PER은 9.2배다.