[즉시분석] 비아트론, 잇따른 수주 공시...실적 개선되나?

비아트론이 수주 공시를 내 눈길을 끈다. 17일 오전 11시 4분 현재 비아트론은 전일 대비 1.6% 오른 1만2200원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 전일 비아트론은 Wuhan China Star Optoelectronics Technology(이하 CSOT)와 디스플레이 제조장비 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 계약금액은 131억원으로 지난해 매출액의 40%에 해당하는 수치다. 계약기간은 지난 16일부터 오는 10월 2일까지다. 앞서 비아트론은 지난달 30일 LG디스플레이와 56억원 상당의 수주계약을 공시한 바 있다.

수주 계약은 지속적으로 늘어날 전망이다. 대우증권에 따르면 올해 2분기부터 중화권 디스플레이 패널업체들의 액정표시장치(LCD), 유기발광다이오드(AMOLED)의 투자가 본격화 될 것으로 보인다. 특히, 전일 공급계약을 발표한 CSOT 이외 티엔마, 이노룩스, 센츄리디스플레이 등의 중화권 업체들도 신규 투자를 검토하고 있으며, 이들 업체와 장비 공급 논의가 진행 중인 것으로 알려졌다.

또한, 국내 업체들의 설비 증설도 증가할 것으로 보인다. 비아트론의 주요 고객사인 LG디스플레이는 웨어러블 기기 및 스마트폰용 Flexible OLED 수요증가에 대응하기 위해 올해 상반기 중 4세대 라인에 대한 소규모 증설투자에 나설 것으로 보인다. 또한, 하반기에는 6세대급 Flexible OLED 생산설비 구축에 들어갈 것으로 전망된다.

여기에 국내 디스플레이 패널업체들의 Oxide(산화물) TFT 전환에 따른 투자도 기대된다. Oxide TFT 공정에서는 산화물을 경화시키는 과정에서 열처리 공정이 반드시 필요하기 때문이다. 키움증권에 따르면 삼성디스플레이는 5세대, LG디스플레이는 8세대 라인의 일부를 올해 상반기 중 Oxide TFT로 전환하는 투자를 진행할 것으로 보인다.

이에 따라 증권업계는 올해 비아트론이 역대 최대 실적을 경신할 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 키움증권을 비롯한 2개 증권사가 전망한 올해 개별기준 매출액은 658억원으로 전년 대비 101%, 영업이익은 115억원으로 1129%씩 급증한 수치다.



비아트론은 유기발광다이오드(AMOLED), 고해상도 액정표시장치(LCD) 양산에 필요한 열처리 장비를 만든다. 따라서 디스플레이 업체들의 투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 특히 비아트론은 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 업체뿐만 아니라 중국 BOE, 티안마(TIANMA), 대만 AUO 등 해외업체에도 납품한다. 글로벌 시장에서 열처리 장비는 한국의 비아트론, 테라세미콘과 일본의 YAC 등이 경쟁하고 있다.

키움증권에 따르면 열처리 장비는 낱장의 원판 글래스를 고온/고속으로 처리하는 인라인 장비와, 여러 장의 글래스를 저온/저속으로 처리하는 배치 장비로 나뉜다. 시장 규모는 배치장비가 크지만 경쟁강도가 높아 수익성이 낮다. 반면 비아트론은 글로벌 인라인 장비 시장을 사실상 과점하고 있다.



지난해 실적을 반영한 비아트론의 주가수익배수(PER)는 65.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 3.4%를 기록 중이다.