[즉시분석] 케이아이엔엑스, '큰손' 지분확대...매력있나?

‘큰손’투자자가 케이아이엔엑스의 지분을 확대해 눈길을 끈다.

2일 증권업계에 따르면 전일 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)은 케이아이엔엑스의 지분을 확대했다고 공시했다. 지난 31일 기준 지분율은 7.17%로 직전보고서(2015년 3월 12일) 대비 2.1%P(10만3387주) 높아졌다. 최근 거래일은 지난 보고기준일로 6193주를 평균가격 1만6344원에 사들였다.

케이아이엔엑스는 인터넷연동(IX) 서비스 전문 기업이다.  IX는 중립적인 인터넷 연동망을 보유하고 인터넷서비스 제공 사업자(ISP)의 원활한 통신을 돕는 서비스다. 케이아이엔엑스는 중소형 ISP(Internet Service Provier)들이 사용하는 IX중립망을 운영한다. ISP란 SK브로드밴드, KT, LG 유플러스, 케이블 SO, 기간회선사업자 등을 일컫는다.

SK, KT, LG유플러스를 제외한 16개의 ISP(HCN, 티브로드 등 케이블 SO와 온세통신, 코스콤, 드림라인 등) 간의 IX중립망을 독점 운영한다. IX는 데이터 트래픽에 따라 요금이 부과되는 방식이기 때문에 인터넷 트래픽이 증가하면 실적에 긍정적인 영향을 미친다.



실제, 인터넷 데이터 트래픽은 모바일 기기 사용 증가 및 사물끼리의 통신이 증가하면서 매년 증가하고 있다. 글로벌 IT업체인 시스코에 따르면 한국의 IP트래픽은 꾸준히 늘어나 2018년 68.6EB(엑사바이트), 월 5.7EB에 달할 것으로 보인다. 이는 2013년의 2배 가량 늘어난 수준이다.

또한, IX사업의 안정적인 수익을 바탕으로 클라우드 컴퓨팅과 CDN 서비스에도 진출했다. 클라우드 컴퓨팅이란 데이터나 프로그램을 네트워크에 저장해 두고 필요할 때마다 인터넷을 통해 사용하는 것을 말한다. 케이아이엔엑스는 2012년부터 IXcloud란 이름으로 관련 서비스를 제공하고 있다.

이에 따라 실제, 케이아이엔엑스의 매출액도 점차 늘었다. 지난 2010년 기준 202억원에서 2012년 272억원, 2013년은 306억원으로 늘었다. 지난해 매출액은 365억원, 영업이익은 63억원으로 사상 최대치를 기록했다.



여기에 케이아이엔엑스는 지난 2008년부터 무차입 상태를 유지하고 있다. 이에 따라 순현금 자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 총차입금)도 많은 편이다. 지난해말 기준 순현금 자산은 196억원으로 시가총액의 22.6%에 해당하는 금액이다. 이에 따른 이자수익도 매년 5억원가량 발생하고 있다.



지난해 실적을 반영한 케이아이엔엑스의 주가수익배수(PER)는 17.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.99배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.3%를 기록 중이다.