[즉시분석] KCC, 외인 '매수세'...매력있나?

외국인투자자가 KCC의 지분을 늘리고 있어 눈길을 끈다.

27일 증권업계에 따르면 지난 한 달간 외국인투자자는 KCC의 지분을 확대했다. 지난달 27일부터 전일까지 20거래일 동안 외국인투자자는 KCC의 주식 4만605주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.54%에 해당하는 수치다. 반면, 같은 기간 주가는 부진하다. 지난달 27일 종가기준 59만1000원에서 전일 55만2000원에 거래를 마감해 이 기간 동안 주가는 6.5% 낮아졌다.

이 가운데 지난해 KCC의 실적은 개선됐다. 연결기준 연간 매출액은 3조3998억원으로 전년 대비 5% 증가했다. 영업이익은 2734억원으로 18%, 지배지분 순이익은 3257억원으로 31%씩 늘었다.



KCC의 사업부문은 건축의 내외장재, 단열재 등을 생산하는 건자재부문, 선박·자동차용 등의 도료를 만드는 도료부문, 무기·유기 실리콘 등을 생산하는 기타부분으로 나뉜다. 지난해 기준 매출 비중은 건자재 38%, 도료 43% 등으로 구성돼 있다. 건자재부문(시장점유율 44%) 국내시장 점유율 1위, 도료부문(39%)도 1위를 차지하고 있다.

건자재부문 매출액이 증가했다. 지난해 건자재부문 매출액은 1조2787억원으로 전년 대비 11% 늘었다. 국내 건설경기가 일부 회복되면서 수주가 늘어난 영향으로 풀이된다. 지난해 1분기 수주잔고는 1834억원으로 27%, 2분기는 2238억원으로 27%씩 늘었다. 지난해 3분기도 2121억원으로 19% 증가했다. 이 밖에 도료부문은 1조4756억원으로 1%, 기타부문은 6455억원으로 5%씩 늘었다.



영업이익보다 순이익이 큰 이유는 매도가능금융자산 처분으로 인한 금융수익 때문이다. KCC는 지난해 12월 제일모직의 주식 750만주를 구주매출을 통해 매각했다. 이는 KCC가 보유하고 있던 제일모직의 주식 35%에 해당하는 양으로 처분 금액은 3975억원이다. 이에 따라 매도가능금융자산처분이익 1340억원을 금융수익으로 인식했다.

증권업계는 올해도 KCC의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 한국투자증권을 비롯한 8개 증권사들이 예상한 올해 연결기준 매출액은 3조5045억원으로 전년 대비 4%, 영업이익은 3168억원으로 16%씩 증가한 수치다.



국내 건설경기 회복으로 건자재부문 매출액이 늘어날 것으로 보인다. 통계청에 따르면 국내 연간 주거용건축물착공연면적은 지난 2008년 기준 1566만㎡(제곱미터)에서 점차 늘어나 지난 2013년 4157만㎡로 증가했다. 지난해 9월 누적기준 연면적도 3240만㎡로 전년 동기 대비 16% 늘어 주거용건축물을 중심으로 착공연면적은 점차 확대되고 있다. 이에 따라 KCC의 내장재, 천장재, 단열재, 창호재, 판유리 등 건자재들의 수요가 늘어날 것으로 전망된다.

지난해 실적을 반영한 KCC의 주가수익배수(PER)는 17.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.94배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.26%를 기록 중이다.