외국인 투자자가 한국철강10,540원, ▲470원, 4.67% 지분을 확대하고 있어 눈길을 끈다. 25일 오전 10시 9분 현재 한국철강은 전일보다 0.1%(50원) 내린 3만1300원에 거래되고 있다.

올 들어 외국인 투자자는 대체로 한국철강 지분을 확대했다. 전일 기준 외국인지분율은 7.29%로, 지난해 말 대비 0.24%P 높아졌다. 이는 상장 이후 가장 높은 수준이다. 같은 기간 주가는 2만9000원 ~ 3만2000원 사이를 기록했다.



한국철강은 지난해 수익성이 크게 개선된 실적을 거뒀다. 작년 매출액은 7471억원으로, 2013년 대비 9% 줄었다. 반면 영업이익은 828% 급증한 125억원을, 순이익은 91% 증가한 180억원을 각각 기록했다.

매출액이 감소한 이유는 철근 판매 가격이 하락한 영향이다. 하지만 원재료 가격이 더 하락하면서 수익성이 개선됐다. 아직 지난해 사업보고서를 내놓지 않아 작년 3분기 보고서를 참고하면, 주요 제품인 철근 가격은 지난해 3분기 누적 기준 톤당 64만6680원으로, 전년 동기 대비 6% 내렸다. 주요 원재료인 고철(국내) 가격은 톤당 36만9017원으로 10% 내렸다. 여기에 2013년에 발생한 명예퇴직금 158억원이 지난해엔 발생하지 않은 점도 수익성 개선에 보탬이 됐다.



향후 전망도 긍정적이다. 철광석 가격이 하락하면서 고철 가격 또한 약세를 이어가고 있기 때문이다. 여기에 최근 국내 재개발 및 재건축 물량 확대 등으로 국내 착공 면적이 늘어나는 점 역시 한국철강에 긍정적이다. 통계청에 따르면 지난해 전국 건축착공면적은 1억1193만㎡로, 2013년 대비 7% 늘었다. 한국철강은 건축용 철근 및 단조제품을 생산하고 있다.

이에 더해 적자사업부 정리가 끝난 점도 긍정적이다. 한국철강은 지난 2008년 신규 사업으로 실리콘 박막 태양전지 모듈 양산을 시작했다. 하지만 태양광 업황 부진으로 수익성이 악화됐고, 지난 2012년 4월 생산 중단을 결정하기에 이르렀다. 이에 따라 2011년 421억원을 기록했던 태양광발전용 박막전지 매출액은 2012년 98억원 → 2013년 4억원으로 대폭 감소했다. 2014년 3분기 누적 매출액은 400만원으로, 기존 재고가 모두 정리된 것으로 보인다.

한편 지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 15.9배다.

[철강업계]

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

주가 : 3월 25일 오전 10시 8분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	257,000원	▼1,000원 (-0.4%)	292,189	23,500	6,261	35.9	0.54	1.5%
현대제철	72,400원	▲600원 (0.8%)	160,329	14,400	7,648	10.9	0.61	5.6%
동국제강	6,240원	0원 (0%)	27,263	-697	-1,410	N/A	0.25	-6.8%
동부제철	6,460원	▲140원 (2.2%)	21,275	-734	-12,115	N/A	2.12	-2%
세아베스틸	33,600원	▲400원 (1.2%)	22,024	1,753	1,237	9.6	0.79	8.2%
대한제강	6,160원	▼70원 (-1.1%)	7,494	10	-16	119.4	0.41	0.4%
한국철강	31,200원	▼150원 (-0.5%)	7,471	125	N/A	15.1	0.42	2.8%
부국철강	2,385원	▲5원 (0.2%)	1,842	21	31	15.4	0.44	2.9%
삼현철강	4,430원	▲170원 (4%)	2,231	92	127	5.3	0.52	9.8%
동양에스텍	2,580원	0원 (0%)	1,648	11	-35	N/A	0.53	-7.2%
문배철강	2,065원	▲45원 (2.2%)	1,323	30	27	15.2	0.50	3.3%
대동스틸	3,775원	▼40원 (-1.1%)	1,096	9	4	89.1	0.67	0.8%
한일철강	21,800원	▼550원 (-2.5%)	1,162	-7	-43	N/A	0.28	-2.6%
금강철강	3,050원	▼15원 (-0.5%)	2,001	47	59	9.8	0.57	5.9%
경남스틸	7,950원	▲120원 (1.5%)	2,895	106	72	5.4	0.55	10.2%
세아제강	81,700원	▲400원 (0.5%)	13,683	656	705	5.2	0.42	8.1%
휴스틸	19,100원	▲50원 (0.3%)	5,725	215	150	8.8	0.33	3.8%
현대하이스코	62,000원	▼600원 (-1%)	13,738	567	1,642	8.7	1.53	17.6%
유니온스틸	10,500원	▲200원 (1.9%)	0	0	N/A	N/A		0%
포스코켐텍	138,700원	0원 (0%)	13,306	882	726	11.3	1.62	14.4%
조선내화	112,500원	▼500원 (-0.4%)	4,917	370	419	10.8	0.83	7.7%
한국내화	3,590원	▲25원 (0.7%)	2,628	137	72	11.4	0.82	7.2%
백광소재	28,300원	▲650원 (2.4%)	1,218	65	46	16.7	0.67	4%
SIMPAC METALLOY	5,960원	▼40원 (-0.7%)	823	40	37	31.7	0.43	1.4%
동일산업	73,400원	▲400원 (0.6%)	3,642	104	112	15.8	0.56	3.6%

* 기간 : 2014년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[한국철강] 투자 체크 포인트

기업개요	철근, 단조 제조사(국내 철근 점유율 12.3%).
사업환경	▷ 건설경기 침체 및 중국산 저가 제품 유입으로 철근 시장은 당분간 부진할 전망 ▷ 고급강, 고기능성 금속 소재 수요는 늘어날 전망
경기변동	▷ 건설 및 조선업 업황에 민감. 매년 2분기 수요 집중
주요제품	▷ 철근(83%): 건축구조용('11년 79만원/톤 → '12년 77만원/톤 → '13년 69만원/톤 → '14년 3분기 65만원/톤) ▷ 단조(12%): 설비구조용('11년 178만원/톤 → '12년 179만원/톤 → '13년 170만원/톤 → '14년 3분기 177만원/톤, 내수기준) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 고철('11년 50만원/톤 → '12년 46만원/톤 → '13년 41만원/톤 → '14년 3분기 37만원/톤)
실적변수	▷ 고철 가격 하락시 수혜 ▷ 건설수주액 증가시 수혜
리스크	▷ 건설수주액 최근 5년 내 최저 수준 ▷ 외화부채가 많아 원/달러, 원/엔 환율 상승시 외환관련 손실 발생
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 한국철강의 정보는 2015년 02월 04일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국철강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.12월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	7,471	8,211	9,870	10,206
영업이익	125	13	145	24
영업이익률(%)	1.7%	0.2%	1.5%	0.2%
순이익(연결지배)	N/A	94	185	-335
순이익률(%)	N/A	1.1%	1.9%	-3.3%

주요투자지표
이시각 PER	15.06
이시각 PBR	0.42
이시각 ROE	2.77%
5년평균 PER	17.52
5년평균 PBR	0.38
5년평균 ROE	0.94%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한국철강] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
키스코홀딩스(주)	본인	보통주	3,758,785	40.81	3,758,785	40.81	-
장상돈	임원	보통주	1,080,578	11.73	1,080,578	11.73	-
장세현	계열사 임원	보통주	316,263	3.43	316,263	3.43	-
한국특수형강(주)	계열사	보통주	215,667	2.34	215,667	2.34	-
장인희	기타	보통주	65,076	0.71	65,076	0.71	-
신금순	기타	보통주	16,792	0.18	16,792	0.18	-
김종록	계열사 임원	보통주	36,901	0.40	36,901	0.40	-
이수하	임원	보통주	200	0.00	200	0.00	-
계		보통주	5,490,262	59.61	5,490,262	59.61	-
		기타	-	-	-	-	-

[2014년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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