[3Q 실적과 분석] 동아엘텍, 순익 116%↑...PER 15.3배 → 9.7배

동아엘텍이 개선된 실적을 내놓은 가운데 상승세다. 27일 오후 1시 45분 동아엘텍은 현재 전일보다 2.5%(230원) 오른 9190원에 거래되고 있다.

올해 3분기 동아엘텍의 연결 기준 매출액은 431억원으로 전년 동기 대비 67% 늘었다. 영업이익은 50% 증가한 66억원을, 연결 지배기준 순이익은 116% 늘어난 54억원을 각각 기록했다.

동아엘텍은 LCD검사장비를 제조하는 회사로, 패널 업체들의 투자에 영향을 받는다. 주로 LG디스플레이와 중국 BOE에 납품한다. 동아엘텍의 수주잔고는 지난해 4분기부터 다시 늘어나기 시작했다. 작년부터 중국 디스플레이 패널업체 BOE가 오르도스 5.5세대 공장과 허페이 8세대 공장 설비 발주를 시작한데 이어 LG디스플레이가 능동형 유기발광다이오드(AMOLED) TV라인 투자를 단행한 덕분이다.

특히, 지난 2분기 동아엘텍의 수주잔고는 365억원으로 최근 3년 동안 가장 높은 수준을 기록했다. 이에 따라 올해 3분기 매출액이 크게 늘어난 것으로 보인다. 동아엘텍의 분기별 매출액과 수주잔고 추이를 보면, 약 1개 분기 정도 차이가 나는 것을 알 수 있다.



다만 직원 수 증가로 급여가 늘어나면서 매출원가율이 높아진 결과 수익성은 하락했다. 올해 3분기 동아엘텍의 직원 수는 94명으로 전년 동기 대비 19명 늘었다. 이에 따라 매출원가에 포함된 급여는 22억원으로 41% 급증했다. 이 결과 매출원가율은 전년 동기 대비 4.8%P 높아진 74.8%를 기록했다. 이에 따라 영업이익률은 15.4%로 1.7%P 낮아졌다.

환율 영향으로 순이익은 영업이익 대비 증가했다. 분기보고서에 따르면 동아엘텍은 외화자산이 261억원으로 외화부채 1억2000만원 보다 많다. 특히 외화자산의 대부분(94%)은 원/달러 표시 자산이다. 이에 따라 환율이 5% 오를 경우 13억원 가량 이익이, 반대의 경우 손실이 발생한다.

지난 2분기까지 하락하던 원/달러 환율은 올해 3분기부터 반등했다. 이에 따라 올해 3분기 외화관련이익 2억7800만원이 발생했다. 지난해 3분기엔 환율이 하락하면서 외화관련손실 4억5600만원이 발생한 바 있다.



3분기 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 9.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.24배, 자기자본이익률(ROE)은 12.7%다.