[즉시분석] 국제엘렉트릭, 최근 주가 조정...매력 없나?

최근 국제엘렉트릭의 주가가 조정을 받고 있다. 20일 오전 10시 49분 현재 국제엘렉트릭은 전일 대비 0.2%(50원) 내린 1만9100원에 거래되고 있다. 지난 8월 18일 장중 기록한 52주 최고가(2만3750원) 대비 19% 낮은 수준이다.

3월 결산 법인인 국제엘렉트릭은 지난 1분기(2014년 4월 1일부터 6월 30일까지) 부진한 실적을 발표했다. 개별 기준 매출액은 141억원으로 전년 동기 대비 56% 하락했다. 영업이익은 –2억원으로 적자 전환했고, 순이익은 8천만원으로 급감(-98%)했다.

반도체 장비 수주 공백 때문이다. 삼성전자는 지난해 9월부터 중국 시안에 공장을 지으며 관련 장비를 발주했다. 이에 따라 반도체 장비업체의 일감이 늘어나며 실적이 개선됐다. 지난 5월부터 공장을 본격적으로 가동하며 추가적인 장비발주가 있을 것으로 기대됐지만, 추가적인 투자는 없었다.

국제엘렉트릭의 수주공백은 1분기에 이어 2분기(7월 1일부터 9월 31일)에도 지속될 것으로 보인다. 관련업계에 따르면 삼성전자가 국제엘렉트릭 매출의 95%를 차지하는 것으로 알려졌다.

하지만 증권업계에 따르면 올 하반기부터 삼성전자가 미뤄뒀던 장비를 투자계획을 재개할 것으로 알려졌다. 또한 최근 언론보도에 따르면 삼성전자는 대규모 시설투자에 나선다. 삼성전자는 경기도 평택시에 위치한 고덕국제화계획지구 산업단지에 세계 최대 규모의 반도체 라인을 건설할 예정이다. 총 투자금액은 15조6000억원, 공사기간은 내년 상반기부터 2017년 하반기까지다.



향후 반도체 장비 수주 증가 기대와 더불어 배당매력도 있다. 최근 5년간 국제엘렉트릭은 400원 ~ 1000원을 배당했다. 지난해 주당 1000원을 배당해 배당수익률 5.9%를 기록했다. 국제엘렉트릭의 배당성향은 30%대로 일정한 편이다. 순이익 적자를 기록한 지난 2009년을 제외하고는 최근 10년간 꾸준히 배당을 했다. 지난 15일 한국은행이 기준금리를 기존 2.25%에서 2.00%로 0.25%P 인하해 은행 금리가 더 낮아질 것으로 보이는 요즘, 국제엘렉트릭의 배당은 매력적이다. 현재 은행 정기예금 금리는 2%대다.

또한 원/엔화 환율이 하락하고 있는 점도 긍정적이다. 국제엘렉트릭은 주요 원재료를 히타치국제전기 등 일본에서 수입하고 있다. 이에 원/엔 환율이 하락 시 원재료 매입단가가 낮아지는 효과를 누릴 수 있다. 3분기 기말 환율은 엔 당 962.5원으로 최근 3년 최저치다.



국제엘렉트릭은 반도체 전(前)공정 장비 업체로, 1993년 글로벌 반도체 장비 메이커인 일본 히타치국제전기와 합작으로 설립됐다, 2010년에 히타치국제전기가 경영권을 인수해 특수관계인 포함 지분 54.46%를 보유하고 있다. 주력 제품은 CVD(Chemical Vapor Deposition, 화학기상증착) 장비다.

한편 히타치국제전기 외에도 다수의 기관투자자가 국제엘렉트릭지분을 보유하고 있다. 최근 공시일 기준 KB자산운용이 11.19%를 보유하고 있고, 베어링자산운용 6.16%, 페트라투자자문이 7.25%를 가지고 있다.

1분기 실적을 반영한 국제엘렉트릭의 연환산 주가수익배수(PER)는 11.3배다. 주가순자산배수(PB)는 2.04배, 자기자본이익률(ROE)은 18.0%다.

▷ 주식MRI, 상위 17%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 국제엘렉트릭의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 297위(상위 17%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현재 PER이 최근 5년 PER 보다 높은 점 등이 반영되 밸류에이션에서 1점을 얻었다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.