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[즉시분석] 조광페인트 5%↑...기관 매수 배경은?
14.10/07
박동규
조광페인트6,520원, ▼-30원, -0.46%가 상승세다. 7일 오전 11시 29분 현재 전일 대비 5.8% 오른 9240원에 거래되고 있다. 지난 5월 28일 기록한 52주 신고가 1만1750원에 대비 21% 낮은 상태다.
기관은 최근 들어 조광페인트 주식을 순매수하고 있다. 지난 8월만 해도 매도 우위였으나, 9월부터 매수세로 전환한 모습이다. 최근 한 달간 기관이 순매수한 주식수는 약 8만6300주로, 발행 주식수의 0.7% 규모다.
▷ 목공용 도료 호조로 실적↑
조광페인트는 지난 2분기 개선된 실적을 냈다. 별도 매출액은 512억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했고, 영업이익은 54억7300만원으로 43% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 52억1000만원으로 21% 증가했다.
목공용 도료 부문의 실적이 좋아졌다. 반기보고서에 따르면 올 상반기 목공용 도료 매출은 221억원으로 지난해 같은 기간보다 52% 늘었다. 이에 따라 매출 비중도 16.6%에서 23.3%로 올랐다. 상반기 생산실적은 3450㎘로 전년 동기 대비 20% 증가했으며, 평균 판매단가는 단위당 6397원으로 59% 올랐다.
조광페인트는 목공용 도료 부문 국내 1위 사업자로, 최근 가구업계의 업황 개선에 수혜를 입고 있는 것으로 보인다. 회사는 현재 국내 대형 가구업체인 현대리바트, 한샘, 에이스침대 등과 거래 중이며, 2011년 3월 자체개발한 친환경 우레탄 락카 등을 기반으로 목공용 제품군을 키우고 있다.
목공용 제품을 주로 만드는 베트남 종속법인인 조광비나(지분율 100%)의 실적도 호조를 보이고 있다. 올 상반기 매출은 31억8500원으로 지난해 같은 기간보다 7%, 순이익은 3억2800만원으로 128% 늘었다. 베트남법인은 현대리바트, 장인가구 등 국내 가구기업 베트남 공장에 제품을 공급하고 있다.
회사는 지난 5월 유해물질을 흡착, 분해하는 기능을 갖춘 '홈케어', '이지클린', '이지플로어' 등 친환경 페인트 신제품 3종을 출시했다. 프리미엄 제품군에 속하는 친환경 도료 시장이 커지면서 해당 분야에 육성 중인 것으로 풀이된다. 지난달 19일 키움증권은 국내 상위권 도료 업체들의 친환경 도료 육성을 긍정적으로 평가했다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 조광페인트의 주가수익배수(PER)는 7.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.78배, 자기자본이익률(ROE)은 10%다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
기관은 최근 들어 조광페인트 주식을 순매수하고 있다. 지난 8월만 해도 매도 우위였으나, 9월부터 매수세로 전환한 모습이다. 최근 한 달간 기관이 순매수한 주식수는 약 8만6300주로, 발행 주식수의 0.7% 규모다.
▷ 목공용 도료 호조로 실적↑
조광페인트는 지난 2분기 개선된 실적을 냈다. 별도 매출액은 512억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했고, 영업이익은 54억7300만원으로 43% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 52억1000만원으로 21% 증가했다.
목공용 도료 부문의 실적이 좋아졌다. 반기보고서에 따르면 올 상반기 목공용 도료 매출은 221억원으로 지난해 같은 기간보다 52% 늘었다. 이에 따라 매출 비중도 16.6%에서 23.3%로 올랐다. 상반기 생산실적은 3450㎘로 전년 동기 대비 20% 증가했으며, 평균 판매단가는 단위당 6397원으로 59% 올랐다.
조광페인트는 목공용 도료 부문 국내 1위 사업자로, 최근 가구업계의 업황 개선에 수혜를 입고 있는 것으로 보인다. 회사는 현재 국내 대형 가구업체인 현대리바트, 한샘, 에이스침대 등과 거래 중이며, 2011년 3월 자체개발한 친환경 우레탄 락카 등을 기반으로 목공용 제품군을 키우고 있다.
목공용 제품을 주로 만드는 베트남 종속법인인 조광비나(지분율 100%)의 실적도 호조를 보이고 있다. 올 상반기 매출은 31억8500원으로 지난해 같은 기간보다 7%, 순이익은 3억2800만원으로 128% 늘었다. 베트남법인은 현대리바트, 장인가구 등 국내 가구기업 베트남 공장에 제품을 공급하고 있다.
회사는 지난 5월 유해물질을 흡착, 분해하는 기능을 갖춘 '홈케어', '이지클린', '이지플로어' 등 친환경 페인트 신제품 3종을 출시했다. 프리미엄 제품군에 속하는 친환경 도료 시장이 커지면서 해당 분야에 육성 중인 것으로 풀이된다. 지난달 19일 키움증권은 국내 상위권 도료 업체들의 친환경 도료 육성을 긍정적으로 평가했다.
최근 4분기 합산 실적을 반영한 조광페인트의 주가수익배수(PER)는 7.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.78배, 자기자본이익률(ROE)은 10%다.
[페인트 업체]
[한국투자교육연구소] 도료(페인트)산업은 상위 5개 회사가 약 80% 시장을 점유해 과점체제를 형성하고 있다. 시장규모는 약 3조원으로 추정된다.
도료는 크게 건축용과 공업용으로 구분한다. 건축용 도료는 국내 건설경기의 직접적인 영향을 받는다. 소규모 설비로도 생산 및 판매가 가능해 경쟁이 치열하며 가격 경쟁력이 중요한 요소다.
공업용 도료는 전기/전자, 자동차, 플라스틱 등 다양한 산업 소재로 사용된다. 자동차, 플랜트 산업의 발전으로 점차 증가하는 추세로 소규모 영세업체의 진입이 힘들어 부가가치가 높다.
국내 상위 페인트 업체들은 제품군에 큰 차이가 없어 실적이 비슷한 양상을 보인다. 2009년 제품가격을 인상해 이익률이 개선됐고, 2010년과 2011년엔 판매량 증가로 매출이 상승했다. KCC가 전체 44%를 점유하고 있으며 삼화페인트, 건설화학, 노루페인트가 10% 초반의 점유율을 보인다.
[주요기업]
* 괄호 안은 국내 점유율(2013년 기준)
KCC: 건축자재, 도료 생산하는 건축 종합자재 업체(37%)
삼화페인트: 매출액 4519억(15%).
건설화학: 제비표페인트, 매출액 3205억(11%).
노루페인트: 매출액 3978억(14%)
조광페인트: 매출액 1806억(5%)
* 매출액은 개별 기준
도료는 크게 건축용과 공업용으로 구분한다. 건축용 도료는 국내 건설경기의 직접적인 영향을 받는다. 소규모 설비로도 생산 및 판매가 가능해 경쟁이 치열하며 가격 경쟁력이 중요한 요소다.
공업용 도료는 전기/전자, 자동차, 플라스틱 등 다양한 산업 소재로 사용된다. 자동차, 플랜트 산업의 발전으로 점차 증가하는 추세로 소규모 영세업체의 진입이 힘들어 부가가치가 높다.
국내 상위 페인트 업체들은 제품군에 큰 차이가 없어 실적이 비슷한 양상을 보인다. 2009년 제품가격을 인상해 이익률이 개선됐고, 2010년과 2011년엔 판매량 증가로 매출이 상승했다. KCC가 전체 44%를 점유하고 있으며 삼화페인트, 건설화학, 노루페인트가 10% 초반의 점유율을 보인다.
[주요기업]
* 괄호 안은 국내 점유율(2013년 기준)
KCC: 건축자재, 도료 생산하는 건축 종합자재 업체(37%)
삼화페인트: 매출액 4519억(15%).
건설화학: 제비표페인트, 매출액 3205억(11%).
노루페인트: 매출액 3978억(14%)
조광페인트: 매출액 1806억(5%)
* 매출액은 개별 기준
[페인트 업체] 관련종목
주가 : 10월 7일 오전 11시 20분 현재
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KCC | 697,000원 | ▼9,000원 (-1.3%) | 14,979 | 1,326 | 1,218 | 43.2 | 1.49 | 3.4% |
| 삼화페인트 | 12,500원 | 0원 (0%) | 2,347 | 98 | 164 | 9.5 | 1.08 | 11.4% |
| 건설화학 | 46,700원 | ▲600원 (1.3%) | 1,672 | 139 | 213 | 7.1 | 0.78 | 11% |
| 노루페인트 | 6,910원 | ▼60원 (-0.9%) | 2,123 | 120 | 90 | 9.8 | 0.60 | 6.1% |
| 조광페인트 | 9,260원 | ▲530원 (6.1%) | 949 | 82 | 84 | 7.7 | 0.78 | 10.1% |
* 기간 : 2014년 1월~6월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배
[조광페인트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 5위권 도료 제조회사(시장 점유율 5.30%, 2013.12) |
|---|---|
| 사업환경 | ▷국내 페인트 시장은 KCC, 삼화페인트, DPI 등 상위 5개사가 과점 ▷ 건설경기 침체로 중소 페인트 업체들의 수익성 악화 ▷ 단가 높은 프리미엄 제품으로 탈출구 모색 ▷ 목공용도료 국내 1위, 건축용과 자동차용은 일본 후지쿠라 및 독일 바스프와의 기술제휴 |
| 경기변동 | ▷ 자동차, 조선, 가전, 가구 등 전방산업이 다양함 ▷ 매출액에서 원가 비중이 높아 인플레이션에 취약 |
| 주요제품 | ▷ 우레탄 도료 : 목공용 (24%) ▷ 락카 : 공업용 (7%) ▷ 기타: 특수도료 (47%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 모노머 : 일본촉매 등에서 구입 (28%) ▷ 수지류 : 국도화학 등에서 구입 (22%) ▷ 안료류 : TRONOX 등에서 구입 (14%) ▷ 용제류 : 대림코포레이션 등에서 구입 (12%) *괄호안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 프리미엄 제품 비중 확대로 평균 판매단가 상승시 수혜 ▷ 모노머, 수지 등 석유화학 제품 가격 하락시 원가율 내려 수혜 ▷ 부동산 경기 회복시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 국제 유가 상승시 원자재 가격 인상으로 마진율이 하락함 ▷ 전방산업인 부동산 경기 침체 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 조광페인트의 정보는 2014년 07월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[조광페인트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[조광페인트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 양성민 | 본인 | 보통주 | 1,563,490 | 12.22 | 1,563,490 | 12.22 | - |
| 송경자 | 처 | 보통주 | 695,320 | 5.43 | 695,320 | 5.43 | - |
| 양경아 | 자 | 보통주 | 733,930 | 5.73 | 733,930 | 5.73 | - |
| 양성아 | 자 | 보통주 | 719,600 | 5.62 | 719,600 | 5.62 | - |
| 양은아 | 자 | 보통주 | 744,360 | 5.82 | 744,360 | 5.82 | - |
| 양창호 | 제 | 보통주 | 244,920 | 1.91 | 244,920 | 1.91 | - |
| 이봉남 | 모 | 보통주 | 90,210 | 0.71 | 90,210 | 0.71 | - |
| 양기준 | 질 | 보통주 | 11,650 | 0.09 | 20,230 | 0.16 | - |
| 전선자 | 제수 | 보통주 | 3,650 | 0.03 | 3,650 | 0.03 | - |
| 양옥인 | 사촌 | 보통주 | 510 | 0.00 | 510 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,870,640 | 37.56 | 4,816,220 | 37.63 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
