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[미리분석] 실리콘웍스, '큰손'의 잇따른 매수 공시...배경은?
14.10/02
형재혁
반도체 설계기업인 실리콘웍스에 대해 최근 큰손 투자자의 러브콜이 이어져 눈길을 끈다.
2일 증권업계에 따르면 템플턴자산운용은 지난 4월부터 9월까지 이 회사 주식 총 18만3312주(지분 1.1%)를 장내에서 매수했다고 전일 공시했다. 지난해 3월 말 5%초과 보유 후 1년 반 만에 지분 확대를 밝혔다. 이번 추가매수로 템플턴자산의 지분율은 종전 5%에서 6.1%로 높아졌다.
이에 앞서 지난 8월 18일엔 신영자산운용도 지분 확보를 공시했다. 해당 공시에 따르면 신영자산은 실리콘웍스의 지분율이 5.1%(일임보유분 1.2% 포함)에 이르러 대량보유를 보고했다. 이 회사에 대한 첫 '5% 초과 보유' 공시다.
국내외 '큰손'의 러브콜이 이어진 가운데 최근 증권가에서 실적 개선을 전망하는 보고서가 나와 눈길을 끈다. 지난 29일 KDB 대우증권 황준호 연구원은 "3분기 실리콘웍스의 매출액과 영업이익 982억원과 78억원으로 전분기 대비 각각 19%와 90% 증가한 것"으로 추정했다. "애플의 아이패드와 맥북에 들어가는 구동칩의 매출액이 470억원으로 26% 증가하며 실적 개선을 견인할 것"으로 봤다.
다만 황 연구원이 추정한 3분기 매출과 영업이익은 전년 동기에 비해 각각 6%와 4% 줄어든 것이다. 이는 애플의 아이패드 판매 부진과 아이패드 미니 출시로 인한 디스플레이 크기 감소의 결과로 풀이된다. 따라서 과거 실적과 비교해 본격적인 실적 개선이 이뤄지기 위해선 주요 전방산업인 아이패드의 판매량 회복이 중요한 상황이다.
이런 측면에서 애플이 내년 상반기에 기업용과 교육용 시장을 공략하기 위해 12.9인치의 대화면 아이패드와 고해상도 디스플레이를 적용한 맥북 에어를 출시할 것으로 전망되는 점은 주목된다.
황 연구원에 따르면 종전 7.9인치(아이패드 미니)와 9.7인치(아이패드 에어)에 비해 디스플레이가 커지고, 맥북 프로에만 적용되던 고해상도 레티나 디스플레이가 맥북 에어로 확대된다면 디스플레이 구동칩 수요 증가로 실리콘웍스가 수혜를 볼 것으로 전망했다.
실리콘웍스는 보유하고 있는 현금성자산이 시가총액에 비해 큰 편이다. 2분기 말 기준 실리콘웍스의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 약 1955억원으로 현재 시가총액의 54%에 이른다. 무차입경영을 하는 데다, 생산시설이 없는 설계전문 기업으로 '적자'를 기록하지 않는 이상 현금성자산은 꾸준히 증가할 것으로 예상된다.
실리콘웍스는 디스플레이용 반도체 설계 전문 기업이다. 주요 제품으로는 디스플레이 패널의 핵심 부품인 Driver IC, Timing Controller, Power Management Integrated Circuit 등이 있다. 이 회사의 현재 PER은 11.1배다. PBR과 ROE는 각각 1.30배와 11.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 실리콘웍스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 186위(상위 11%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 2점으로 낮은 편이다. 현재 PER이 과거 5년 평균인 12.2배에 근접한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 증권업계에 따르면 템플턴자산운용은 지난 4월부터 9월까지 이 회사 주식 총 18만3312주(지분 1.1%)를 장내에서 매수했다고 전일 공시했다. 지난해 3월 말 5%초과 보유 후 1년 반 만에 지분 확대를 밝혔다. 이번 추가매수로 템플턴자산의 지분율은 종전 5%에서 6.1%로 높아졌다.
이에 앞서 지난 8월 18일엔 신영자산운용도 지분 확보를 공시했다. 해당 공시에 따르면 신영자산은 실리콘웍스의 지분율이 5.1%(일임보유분 1.2% 포함)에 이르러 대량보유를 보고했다. 이 회사에 대한 첫 '5% 초과 보유' 공시다.
국내외 '큰손'의 러브콜이 이어진 가운데 최근 증권가에서 실적 개선을 전망하는 보고서가 나와 눈길을 끈다. 지난 29일 KDB 대우증권 황준호 연구원은 "3분기 실리콘웍스의 매출액과 영업이익 982억원과 78억원으로 전분기 대비 각각 19%와 90% 증가한 것"으로 추정했다. "애플의 아이패드와 맥북에 들어가는 구동칩의 매출액이 470억원으로 26% 증가하며 실적 개선을 견인할 것"으로 봤다.
다만 황 연구원이 추정한 3분기 매출과 영업이익은 전년 동기에 비해 각각 6%와 4% 줄어든 것이다. 이는 애플의 아이패드 판매 부진과 아이패드 미니 출시로 인한 디스플레이 크기 감소의 결과로 풀이된다. 따라서 과거 실적과 비교해 본격적인 실적 개선이 이뤄지기 위해선 주요 전방산업인 아이패드의 판매량 회복이 중요한 상황이다.
이런 측면에서 애플이 내년 상반기에 기업용과 교육용 시장을 공략하기 위해 12.9인치의 대화면 아이패드와 고해상도 디스플레이를 적용한 맥북 에어를 출시할 것으로 전망되는 점은 주목된다.
황 연구원에 따르면 종전 7.9인치(아이패드 미니)와 9.7인치(아이패드 에어)에 비해 디스플레이가 커지고, 맥북 프로에만 적용되던 고해상도 레티나 디스플레이가 맥북 에어로 확대된다면 디스플레이 구동칩 수요 증가로 실리콘웍스가 수혜를 볼 것으로 전망했다.
실리콘웍스는 보유하고 있는 현금성자산이 시가총액에 비해 큰 편이다. 2분기 말 기준 실리콘웍스의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 약 1955억원으로 현재 시가총액의 54%에 이른다. 무차입경영을 하는 데다, 생산시설이 없는 설계전문 기업으로 '적자'를 기록하지 않는 이상 현금성자산은 꾸준히 증가할 것으로 예상된다.
실리콘웍스는 디스플레이용 반도체 설계 전문 기업이다. 주요 제품으로는 디스플레이 패널의 핵심 부품인 Driver IC, Timing Controller, Power Management Integrated Circuit 등이 있다. 이 회사의 현재 PER은 11.1배다. PBR과 ROE는 각각 1.30배와 11.7%다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 실리콘웍스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 186위(상위 11%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.
소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
밸류에이션 점수는 2점으로 낮은 편이다. 현재 PER이 과거 5년 평균인 12.2배에 근접한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[실리콘웍스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 디스플레이용 반도체 설계 전문(팹리스) 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 아이패드 등 태블릿 PC 성장, 대형 패널의 기술적 진보로 패널산업 성장은 지속될 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 스마트폰, 태블릿PC 판매량에 영향을 받음 ▷ 대형 패널시장의 UD TV, OLED TV가 향후 성장에 기여할 전망 |
| 주요제품 | ▷ System IC(93%) : 패널 구동 IC 외 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 웨이퍼 : SK하이닉스 등에서 구입 ▷ 가공비 등 : 네패스 등에서 구입 |
| 실적변수 | ▷ 수출 비중이 85%로 원/달러 환율 상승시 수혜 ▷ 애플 매출비중이 커 아이폰, 아이패드 판매량 증가시 수혜 ▷ LG그룹 편입으로 시너지 효과 |
| 리스크 | ▷ 애플, LG디스플레이에 높은 매출 의존도 ▷ 디스플레이 시장의 성숙으로 인해 제한적인 성장 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 실리콘웍스의 정보는 2014년 09월 10일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[실리콘웍스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[실리콘웍스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)LG | 본인 | 보통주 | 0 | 0 | 3,252,860 | 20.00 | - |
| 한대근 | 임원 | 보통주 | 740,850 | 4.56 | 625,180 | 3.84 | - |
| 김대성 | 임원 | 보통주 | 341,000 | 2.10 | 325,000 | 2.00 | - |
| 오형석 | 임원 | 보통주 | 47,200 | 0.29 | 32,500 | 0.20 | - |
| 최용순 | 임원 | 보통주 | 14,118 | 0.09 | 6,118 | 0.04 | - |
| 나준호 | 임원 | 보통주 | 23,483 | 0.14 | 11,892 | 0.07 | - |
| 계 | 보통주 | 1,166,651 | 7.18 | 4,253,550 | 26.15 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
