[즉시분석] 덕성, 52주 최저가...매력 없나?

합성피혁 업체 덕성이 52주 최저가 부근에 거래되고 있다.

24일 증권업계에 따르면 덕성은 전일 장 중 한때 2585원으로 52주 최저가를 경신했다. 종가는 2625원에 형성됐다. 이는 연중 최고가와 비교하면 23% 가량 내린 것으로 연초 대비 하락률은 9%다. 이날 오전 9시 30분 현재 덕성은 전일 종가 대비 1.1% 하락한 2595원을 기록 중이다.



최근 주가 약세는 실적 부진이 반영된 것으로 보인다. 덕성의 연결 기준 상반기 누적 매출액은 420억원으로 전년 동기보다 11% 줄었고, 영업이익은 14억원으로 60% 감소했다.

올해 상반기 수출 금액은 232억원으로 전년 동기보다 4% 늘어난 반면 내수 판매액은 187억원으로 25% 감소했다.



상대적으로 이익 감소폭이 큰 것은 매출이 감소했는데도 판매비와관리비(판관비)는 오히려 증가한 탓이다. 상반기 판관비는 총 41억원으로 전년 동기보다 8% 늘었다. 항목별로는 용역비, 대손상각비, 견본비, 임차료 등의 증가폭이 컸다. 덕성은 신규 사업으로 AMOLED(유기발광다이오드) 관련 사업을 추진하고 있다. 이와 관련해 비용이 증가한 것으로 풀이된다.

다만 주가 하락으로 덕성의 주가순자산배수(PBR)는 과거 평균치 대비 낮은 수준이다. 전일 종가 기준 PBR은 0.67배다. 과거 5년 평균치 0.78배보다 낮다. 또 덕성은 재무안전성이 높은 기업에 꼽힌다. 2분기 말 기준 부채비율은 50%, 유동비율은 230%를 각각 기록했다. 일반적으로 안전하다고 판단하는 부채비율 100% 미만, 유동비율 100% 이상을 모두 충족한다. 이자보상배율은 5.7배다.

이러한 점이 종합적으로 반영돼 덕성의 주식MRI 종합 점수는 25점 만점에 15점을 기록했다. 전체 상장기업 중 283위(상위 16%)다.

최근 실적 부진이 반영돼 수익성장성과 사업독점력에서는 각각 5점 만점에 2점과 1점으로 낮은 점수를 얻었다. 반면 재무안전성과 현금창출력에서는 각각 4점으로 높았고, 현재 PBR 수준 등이 반영돼 밸류에이션도 4점을 기록했다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.