[즉시분석] 금호타이어, 외인·기관 동반 순매수 '눈길'

금호타이어에 외국인과 기관투자자의 매수세가 유입되고 있다.

19일 증권업계에 따르면 기관투자자는 지난 12일부터 전일까지 5거래일 연속, 외국인투자자는 최근 3거래일 연속 금호타이어를 순매수하고 있다. 연중 최저가 부근에 거래되던 금호타이어 주가는 매수세에 힘입어 최근 3일 연속 상승세를 나타냈다. 전일 종가는 1만1500원으로 3일 전인 15일 대비 10.5% 올랐다.



이러한 매수세에는 최근 수익성 개선에도 금호타이어의 주가가 부진했던 점과 우호적인 증권가 의견이 영향을 준 것으로 보인다. 지난 17일부터 이날까지 총 3건(매일 1건씩)의 증권사 보고서가 잇따라 나오고 있다.

금호타이어의 영업이익률은 올 들어 개선되고 있다. 연결 기준 상반기 누적 매출액은 1조7547억원으로 전년 동기보다 7% 줄었지만 영업이익은 1986억원으로 13% 증가했고, 지배지분 순이익도 819억원으로 13% 늘었다. 영업이익률은 지난해 상반기 9.4%에서 11.3%로 올랐다.

수익성 개선에는 원재료 가격 하락이 주로 반영됐다. 원재료 투입액의 27.6%, 26.9%를 각각 차지하는 천연고무와 합성고무 가격은 올해 상반기 Kg당 2472원, 2608원을 기록해 전년 동기보다 25%와 21% 내렸다. 반기보고서 비용의 성격별 분류에 따르면 올해 상반기 재고자산변동과 원재료, 상품매입에 반영된 비용은 총 8051억원으로 지난해 같은 기간 대비 17% 감소했다.

하나대투증권(18일 보고서)은 원재료 투입단가 하락이 3분기에도 지속돼 금호타이어의 수익성 개선이 이어질 것으로 예상했다. 이에 따라 영업이익률이 2013년 3분기 8.3%에서 올해 3분기 12%로 상승할 것으로 내다봤다. 또 미국내 중국산 타이어 규제 관련 조치가 연말에 이뤄질 것으로 봤으며, 금호타이어가 반사이익을 누릴 것으로 예상했다. 금호타이어의 전체 판매량 중 북미시장 비중은 22% 수준이다.

워크아웃(기업 재무구조 개선 작업) 관련 이슈도 있다. 금호타이어는 2010년부터 워크아웃을 진행하고 있다. 최대주주는 한국산업은행(지분율 18.5%)다. 증권가는 워크아웃 졸업을 앞두고 채권단의 지분 매각이 진행 중이며, 올해 말 워크아웃 졸업 여부가 결정될 것으로 보고 있다.

최근 4분기 합산(2분기 연환산) 실적을 반영한 금호타이어의 주가수익배수(PER)는 16.2배, 주가순자산배수(PBR)는 1.57배다. 자기자본이익률(ROE)은 9.7%다.