중국의 LTE 스마트폰 시장이 급성장 중인 가운데 관련 기업들이 수혜를 입을 수 있을지 주목된다.

이날 언론보도에 따르면 중국은 LTE 망 상용화를 시작한 지 불과 반년 만에 LTE 스마트폰 시장 규모가 미국에 이어 세계 2위까지 도약한 것으로 나타났다.

시장조사업체 카운터포인트 리서치에 따르면 중국의 LTE 스마트폰 판매량이 세계 LTE 스마트폰 판매량의 1/4에 달하는 것으로 조사됐다. 이 업체는 중국 LTE 스마트폰 판매량이 올 하반기 중 미국을 추월해 세계 1위가 될 것으로 예상했다.

2분기 중국의 스마트폰 판매량은 사상 처음으로 1억대를 넘어섰다. 동 기간 중국 시장에서 LTE 스마트폰을 가장 많이 판매한 업체는 현지업체인 쿨패드(시장점유율 18%)였고, 삼성전자(17%), 애플(16%), 레노버(11%), 화웨이(8%)가 뒤를 이었다. 전 세계 시장과는 달리 중국에선 현지 업체들이 두각을 나타내는 모습이다.

▷ 관련 부품주는?

26일 아이투자(www.itooz.com)는 중국 스마트폰 시장이 빠르게 성장하는 가운데서 관련 부품주들을 찾아봤다. 중국 스마트폰 업체에 부품을 공급 중인 회사가 주요 대상이다. 그리고 이들의 올해 예상 실적과 투자지표도 조사했다.

조사 결과, 관련 부품주는 와이솔8,140원, ▲40원, 0.49%, 엠씨넥스22,250원, ▼-350원, -1.55%, 블루콤3,445원, ▼-10원, -0.29%, 모다이노칩2,165원, ▲30원, 1.41%, 엘엠에스8,900원, ▼-40원, -0.45%, 심텍33,650원, ▼-950원, -2.75% 등이 나왔다. 중국 비중(올 1분기 분기보고서 기준)은 엘엠에스 79%, 와이솔 39%, 블루콤 28%, 이노칩 21%, 엠씨넥스 6% 순이다. 심텍은 중국 비중이 기재돼 있지 않다.

와이솔은 휴대폰용 소(SAW)필터를 중국 ZTE와 화웨이 등에 공급하고 있다. 엠씨넥스는 중국 OPPO, ZTE에 카메라 모듈을, 블루콤은 샤오미에 리니어 진동모터를 넣고 있다. 이노칩은 CMEF(Common Mode ESD Filter), 엘엠에스는 스마트폰·태블릿PC용 프리즘시트를 중국에 공급한다. 심텍은 스마트폰용 기판을 샤오미 등으로 수출하고 있다.



증권가 예살 실적(최근 3개월 평균치)에 따르면 올해 영업이익이 가장 크게 개선될 것으로 기대되는 기업은 블루콤이다. 전년 대비 216% 급증한 428억원의 영업이익이 예상된다. 주력 제품인 블루투스 헤드셋의 판매 호조와 샤오미로의 리니어 진동모터 공급 증가가 실적 개선의 주요 배경이다.

엘엠에스는 68% 늘어난 283억원, 엠씨넥스는 54% 증가한 187억원의 영업이익이 기대된다. 이노칩은 21%, 와이솔은 6%의 영업이익 증가율을 기록할 것으로 보인다. 심텍은 지난해 적자 대비 흑자전환한 105억원의 영업이익을 낼 것으로 전망된다.

최근 4분기 합산 순이익 기준으로 볼 때, 주가수익배수(PER)가 가장 낮은 기업은 엘엠에스로 9.8배를 기록 중이다. 블루콤은 15.6배로 가장 높지만, 올해 이익이 대폭 개선될 것으로 기대돼 예상 순이익(345억원) 기준 PER은 8.6배로 낮은 수준이다.

[와이솔] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전기에서 분사한 휴대폰용 무선 주파수 부품 제조사. 주력 제품은 특정 주파수를 걸러 주는 SAW 필터.
사업환경	▷ ASM Module과 Duplexer+PA Module은 UMTS시스템 보급 확대로 수요 증가 전망 ▷ SAW Filter 시장은 휴대폰이 3G/4G로 발전함에 따라 대당 필요 갯수가 증가 추세 ▷ 메이저 휴대폰 제조업체를 고객사로 둘 경우 큰 경쟁력으로 작용 ▷ 빠른 시장 변화로 높은 기술력이 요구됨
경기변동	▷ 휴대폰 제조업체 경기와 밀접
주요제품	▷ SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 (52%) : 휴대폰 통신시 필요한 특정주파수 필터링 ▷ BT Module, Zigbee Module 등 (48%) : 각종 전자 통신기기를 무선으로 연결 * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ IC (54%) ▷ 패키지 (10%) ▷ 웨이퍼 (8%) ▷ 골드 팔렛트 등 기타 (21%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 고객사의 휴대폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 매출처 다각화시 수혜 ▷ 모바일 기기의 고급화로 대당 SAW Filter 필요 갯수 증가시 수혜
리스크	▷ 총자산 대비 차입금 비중 37% 수준 ▷ 빠른 기술 변화
신규사업

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 와이솔의 정보는 2014년 07월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이솔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2014.6월	2013.12월	2012.12월	2011.12월
매출액	884	1,401	889	869
영업이익	40	144	153	117
영업이익률(%)	4.5%	10.3%	17.2%	13.5%
순이익(연결지배)	N/A	123	83	96
순이익률(%)	N/A	8.8%	9.3%	11%

주요투자지표
이시각 PER	10.50
이시각 PBR	1.71
이시각 ROE	16.25%
5년평균 PER	15.66
5년평균 PBR	2.85
5년평균 ROE	18.76%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[와이솔] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김지호	본인	보통주	2,262,792	14.14	2,375,931	13.90	-
조명환	등기임원	보통주	665,869	4.16	699,162	4.10	-
변경수	등기임원	보통주	0	0	0	0	주2)
강명철	관계사임원	보통주	173,356	1.08	182,023	1.07	-
송진백	관계사임원	보통주	150,165	0.94	0	0	주3)
전봉성	관계사임원	보통주	53,199	0.33	55,858	0.32	-
하상기	관계사임원	보통주	207,385	1.30	217,754	1.27	-
홍성수	관계사임원	보통주	62,000	0.39	65,100	0.38	-
김애숙	친족	보통주	912	0.01	957	0.01	-
케이앤제이	관계회사	보통주	91,869	0.58	96,462	0.56	-
김진덕	관계사임원	보통주	0	0	81,464	0.47	주4)
김병민	관계사임원	보통주	0	0	57,289	0.33	주4)
서두원	관계사임원	보통주	0	0	553	0.01	주4)
계		보통주	3,667,547	22.93	3,832,553	22.42	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[와이솔] 최신 투자 정보

• [즉시분석] 와이솔, 외인+기관 동반 매수 '눈길'
• [기관 매집 동향] 넥센 4.7%p 추매...MRI 14점
• [인사이더 터치] 디에이피, 메리츠화재 외
• [기관 매집 동향] 다음 2.7%p 추매...MRI 19점
• [기관 매집 동향] 황금에스티 2.5%p 추매...MRI 17점