[2Q 실적과 분석] 토비스, 실적 개선...비결은?

카지노모니터 제조사 토비스가 개선된 실적을 발표한 가운데 상승세다. 6일 오후 1시 2분 현재 전일 대비 5.3% 오른 1만4850원에 거래되고 있다.

토비스는 이날 장중 잠정실적 공시를 통해 올 2분기 실적이 전년 동기보다 개선됐다고 밝혔다. 공시에 따르면 지난 2분기 별도 매출액은 1453억원으로 지난해 같은 기간보다 21% 증가했다. 영업이익은 106억원으로 32% 늘었고, 순이익은 75억7200만원으로 85% 증가했다.

이는 증권가 추정 실적을 넘어선 것이다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 토비스의 2분기 추정 실적 평균치는 매출액 1268억원, 영업이익 95억원이다. 추정치 대비 실제 매출액은 15%, 영업이익은 11% 웃돌았다.



개선된 2분기 실적을 반영할 경우, 토비스의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 20배에서 15.5배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 2.84배에서 2.61배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 14.3%에서 16.8%로 오른다.



신규 고부가가치 제품인 곡선 LCD 모니터(Curved Display)가 실적 개선의 주요 배경이다. 토비스는 지난 2월부터 곡선 모니터를 본격적으로 양산해 3월부터 카지노게임기 업체 발리(Bally)사에 납품을 시작했다. 곡선 모니터는 제품명 그대로 디스플레이가 휘어진 형태의 제품이다. 수율이 높지 않기 때문에 양산을 위해선 그만큼 높은 기술력을 필요로 한다. 지난해 9월 미국 라스베이거스에서 열린 ‘글로벌 게이밍 엑스포(G2E)'에선 토비스의 곡선 모니터가 채용된 슬롯머신이 최고 혁신상을 수상하기도 했다.

증권가에 따르면 이번에 내놓은 곡선 모니터는 기존 제품 대비 단가와 마진율이 높은 것으로 알려졌다. 실제 토비스의 카지노모니터 매출액을 생산실적(대수)으로 나눠보면, 평균 판매단가가 전년 대비 크게 상승한 것을 알 수 있다.

지난 1분기 모니터 평균 판매단가는 대당 4562원으로 2013년보다 33% 올랐다. 3월부터 판매한 점을 고려하면 곡선 모니터의 판매단가는 기존 제품 대비 33% 이상 높은 것으로 추정된다. 2010년부터 2012년까지는 카지노 투자 부진 등의 영향으로 평균 단가가 하락했었다.