[미리분석] 퍼시스, 52주 신고가 '눈앞'...배경은?

사무용 가구업체 퍼시스의 주가가 강세를 보여 눈길을 끈다.

13일 증권업계에 따르면 퍼시스 주가는 전날 6.4% 오른 3만3400원으로 마감했다. 지난해 6월 12일 기록한 52주 신고가 3만3500원에 바짝 다가선 상태다.



퍼시스의 주가 강세 배경엔 양호한 실적이 자리하고 있는 것으로 보인다.

퍼시스는 지난 1분기 수익성이 크게 개선됐다. 매출액은 633억원으로 전년 동기 대비 5% 증가하는 데 그쳤지만, 영업이익은 82억원으로 118% 급증했다. 순이익 역시 89억원으로 64% 늘었다.

매출 증가와 원가절감이 맞물린 결과다. 퍼시스는 지난 1분기 책상, 책장, 파티션 등 사무용 가구 제품 매출이 374억원으로 지난해 같은 기간보다 18% 늘었다. 이런 가운데서도 전체 매출원가는 2% 감소한 448억원을 기록했다. 상품보다 상대적으로 마진이 높은 제품 매출이 늘어난 동시에 원재료가가 하락했기 때문인 것으로 보인다.

원재료 중 가장 큰 비중을 차지(15%)하는 것은 목재다. 분기보고서에 따르면 지난 1분기 목재류 중 하나인 파티클 보드(PB)의 평균 매입단가는 ㎥당 24만6350원으로 지난해 같은 기간보다 5% 하락했다. 표면재(매입 비중 7%)로 쓰이는 HPM(High Pressure Melamin)의 가격은 장당 1만3014원으로 56% 내렸고, 서랍 등의 기반이 되는 강판류(7%) 가격은 킬로그램당 914원으로 5% 하락했다.

최근 사무용 가구 시장은 업황이 회복되고 있는 것으로 풀이된다. 2위 가구업체인 현대리바트 역시 지난 1분기 사무용 가구 매출이 322억원으로 전년 동기 대비 50% 늘었고, 영업이익은 지난해 1분기 8000만원에서 올 1분기 24억원으로 급증했다.

다만, 상위 가구업체 간 경쟁을 더욱 치열해질 것으로 보인다. 현대리바트는 현대백화점 그룹에 편입된 이후 그룹 내 물량을 담당하면서 시장지배력을 강화하고 있다. 그간 법정관리를 받던 보루네오의 경우, 최근 회생절차를 마무리함 동시에 대상그룹으로부터 인수합병(M&A)을 제시 받은 것으로 알려졌다. 지난 11일 언론보도에 따르면 대상그룹의 투자전문 계열사인 UTC앤컴퍼니가 보루네오 지분 20%~30% 인수를 추진 중인 것으로 알려졌다.

퍼시스는 현금성자산이 풍부한 편에 속한다. 지난 1분기 말 기준으로 보면, 차입금은 없고 단기금융자산을 포함한 현금성자산만 1280억원을 보유하고 있다. 이는 전날 종가 기준 시가총액의 33% 규모다.

최근 4분기 합산 실적(1분기 실적 포함)을 반영한 퍼시스의 주가수익배수(PER)는 15.9배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.23배, 자기자본이익률(ROE)은 7.7%다.