[미리분석] 이노칩, 1Q 실적 증권가 추정치 '상회'

휴대폰 부품업체 이노칩이 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다.

30일 증권업계에 따르면 이노칩은 지난 1분기 연결 매출액이 273억원으로 전년 동기 대비 40% 증가했다고 전날 공시했다. 영업이익은 58억3100만원으로 22% 늘었고, 지배지분 순이익은 53억3700만원으로 27% 증가했다.

이는 증권가 추정 실적을 넘어선 것이다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 이노칩의 올 1분기 추정 실적 평균치는 매출액 256억원. 영업이익 50억원이다. 추정치 대비 실제 매출액은 7%, 영업이익은 17% 웃돌았다.



1분기 실적을 반영할 경우, 이노칩의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 9.9배에서 9.3배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 1.8배에서 1.79배로 소폭 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 18.3%에서 19.3%로 오른다.



부품 매출이 222억원으로 지난해 같은 기간보다 35% 성장하면서 실적이 개선됐다. 이는 기존 제품의 판매가 견조세를 지속하는 가운데, 제품 다변화와 매출처 다각화가 동시에 이뤄진 결과로 풀이된다.

이노칩은 주파수 노이즈 차단(CMF)과 정전기방지(ESD) 기능을 합친 CMEF(Common Mode ESD Filter)를 주력으로 생산한다. 기존 각각의 부품을 따로 사용했을 때보다 면적이 작고 가격이 저럼해 국내 스마트폰 업체로 공급이 확대되고 있다. 특히 전방산업의 신성장동력으로 꼽히는 웨어러블 기기에도 해당 부품이 채용될 것으로 보여 꾸준한 수요가 기대된다.

또한 이노칩은 센서·모듈 부품으로 제품을 다각화하고 있다. 지난해 말부터 국내 스마트폰 업체에 공급을 시작한 압전스피커가 대표 제품이다. 압전스피커는 속이 빈 물체를 휴대폰 위에 올려놓으면 소리를 증폭시키는 역할을 한다. 소비자는 스피커를 따로 구매하지 않아도 된다. 이노칩은 이 외에도 주파수 대역의 노이즈를 제거할 수 있는 기가비트, 전자기기 전원회로용 필터인 파워인덕터, 체온계용 IR센서, 압력센서 등의 신규 제품을 추가하고 있다.

중국으로의 매출처 다변화도 실적 개선에 기여했다. 분기보고서에 따르면 이노칩의 올 1분기 중국 매출은 58억원으로 전년 동기보다 77% 증가했다. 중국 로컬업체들의 스마트폰 고급화와 출고 확대로 칩 부품 수요가 꾸준히 늘어난 덕분이다. 시장조사기관 IDC에 따르면 올해 중국의 스마트폰 출고량은 4억5000만대로 전년 대비 25% 증가할 것으로 전망된다.