[즉시분석] 이노칩, "올해 최대 실적 예상"...근거는?

스마트폰 부품주 이노칩에 대해 올해 사상 최대 실적을 기대하는 보고서가 나왔다. 지난해부터 고가 스마트폰 성장세 둔화에 대한 우려가 지속되고 있는 상황이라 그 근거가 주목된다.

22일 NH농협증권 김창진 연구원은 "이노칩의 지난 1분기 매출액과 영업이익이 265억원과 57억원으로 각각 전년 동기 대비 36%와 19% 증가한 것"으로 추정했다. 주요 고객사의 신제품에 들어가는 CMEF(복합 보호칩) 개수의 증가, 경쟁사의 수율 하락으로 인한 점유률 확대, 일회성 비용 감소에 따른 이익률 상승이 기대된다는 이유에서다.

이어 김 연구원은 "이노칩의 올해 예상 매출액이 1295억원으로 전년 대비 36% 늘고, 같은 기간 영업이익은 28% 늘어난 273억원을 기록해 사상 최대 실적을 경신할 것"으로 예상했다. 경쟁업체들의 CMEF 소형화에 대한 대응이 느려 점유율 상승이 기대된다고 분석했다. 

또한, 중국 매출 증가도 실적 성장을 견인할 것으로 봤다. 중국내 CMEF 수요가 늘고 있지만, 이에 대응할 만한 업체가 없어 이노칩이 수혜를 받을 것으로 전망했다. 실제로 이노칩의 지난해 중국 매출비중은 21%로 전년 동기 12% 대비 9%p 상승하며 큰 폭의 성장을 이뤘다.



우호적인 실적 전망에 주목한 것일까. 기관 투자자는 이달 들어 단 하루(3일)를 제외하고 매일 이노칩 주식을 순매수했다. 이기간 누적 순매수량은 33만9670주(총 발행주식 수의 2.2%)에 이른다.

이노칩은 정전기와 전자파로부터 휴대폰을 보호하는 전자칩을 만든다. 주력 제품은 스마트폰과 태블릿PC에 흐르는 주파수의 노이즈 차단과 정전기 방지 기능을 탑재한 CMEF(복합 보호칩)이다.
 
지난해 실적 기준 이노칩의 현재 PER은 11.7배다. PBR과 ROE는 각각 2.1배와 18.2%다.

한편, 이날 오전 11시 6분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.6% 내린 1만4600원에 거래 중이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이노칩의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 55위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수가 0점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 11.7배로 과거 5년 평균 9.7배보다 높은 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.