[즉시분석] 삼성공조, '내부자+외국계' 매수...왜?

최근 내부자에 이어 외국계 펀드가 삼성공조 지분을 사들인 것으로 나타나 관심을 끈다.

9일 금융감독원 전자공시에 따르면 미국계 펀드인 '피드 로우 프라이스드 스탁펀드'(이하 '피드 로우')는 지난달 16일부터 18일까지 3일간 삼성공조 주식 2620주(0.03%)를 취득해 보유 지분율을 종전 6.03%에서 6.06%로 높였다. 주당 매입가는 9431원으로 이시각 현재 주가(9420원)와 비슷하다. 매입 규모는 미미한 편이지만, 지난 2010년 4월 이후 4년 만에 이뤄진 지분 매수라는 점이 눈길을 끈다.

피드 로우가 주식을 매수한 지 1주일 후엔 삼성공조 내부자가 지분을 매입했다. 고호곤 회장의 아들인 고태일 씨는 지난달 24일 삼성공조 주식 1920주(0.02%)를 취득했다. 현재 고태일 씨의 보유 지분율은 8.59%다. 

피델리티와 내부자의 최근 행보는 삼성공조의 자산가치와 자회사 실적 호조 등과 연관된 것으로 보인다.

삼성공조는 시가총액 규모를 웃도는 순현금을 보유 중이다. 지난해 연말 기준 현금성자산(현금 + 단기금융자산)은 1346억원인데 반해 차입금은 없어 순현금이 1346억원이다. 이는 현재 시가총액의 1.7배에 이르는 것이다. 또한, 경남에너지 주식 92만주를 보유 중인데 현재 시가(7410원) 평가액은 68억1700만원이다. 순현금과 경남에너지 지분 가치를 합산하면 1414억원으로 시가총액의 1.8배다.  

이런 가운데 지난해엔 자회사의 실적도 큰 폭으로 늘었다. 자동차용 알루미늄 주물을 만드는 카이코(지분율 80%)는 지난해 순이익 51억원을 기록해 전년도 42억1300만원 적자에서 흑자로 전환했고, 자동차 부품 제조사인 삼성발레오써멀시스템스는 지난해 순이익이 전년 대비 52% 급증한 48억원을 기록했다.

이에 힘입어 지난해 삼성공조의 매출액과 영업이익은 전년 대비 감소했지만, 순이익(연결 지배지분)은 전년 대비 219% 증가한 125억원을 기록했다.



지난해 실적 기준 삼성공조의 현재 PER은 6.1배다. PBR과 ROE는 각각 0.44배와 7.1%다. 

한편, 가치주 펀드인 한국투자밸류자산운용(이하 '한국밸류')은 이 회사의 지분을 대량 보유 중이다. 현재 한국밸류의 보유 지분율은 10.03%다.