[즉시분석] 대상, 내부자 매수...배경은?

대상 내부자가 자사 주식을 매수한 것으로 나타나 눈길을 끈다. 9일 오후 2시 6분 현재 대상은 전일보다 6.6%(2650원) 오른 4만2800원에 거래되고 있다.

이날 대상그룹의 임창욱 명예회장은 대상 보유지분율을 1.22%에서 1.26%로 0.04%P 높였다고 공시했다. 임창욱씨가 보유지분율을 확대한 것은 2011년 4월 이후 약 3년만이다. 단순 평균한 매수단가는 3만9832원이다.

대상은 지난해 수익성이 개선된 실적을 거뒀다. 작년 별도 기준 매출액은 1조5702억원으로, 2012년 대비 1% 늘었다. 영업이익은 14% 증가한 1181억원을, 연결 지배기준 순이익은 20% 늘어난 1095억원을 각각 기록했다.

원재료 및 소모품 사용액이 6447억원에서 5952억원으로 495억원 감소하면서 비용(매출원가 + 판관비)이 1조4500억원으로 비슷한 수준을 유지한 결과다. 비용이 매출액에서 차지하는 비중은 2012년 93.3%에서 지난해 92.5%로 0.8%P 낮아졌다.

옥수수 가격이 하락한 덕분이다. 지난해 기준 옥수수는 대상의 원재료 매입액에서 90%를 차지한다. 지난해 초 부셸당 7달러 부근에서 거래되던 옥수수 가격은 7월부터 크게 하락했다. 2012년 파종을 크게 늘리면서 수확량이 사상 최대 수준을 기록한 영향이다.



대상은 주 원재료인 옥수수를 카길(Cargill), 글렌코어(Glencore) 등 세계 곡물 메이저 회사로부터 대부분 수입한다. 지난해 환율 하락도 수익성 개선에 영향을 준 것으로 보인다. 지난해 6월까지만 하더라도 1120원을 웃돌았던 원/달러 환율은 8월 들어 하락했다. 9월 1100원 밑으로 내려가더니, 10월 말 1060원까지 하락했다.

올해도 이런 흐름이 이어질 것으로 보인다. 대상의 재고자산 회전일수는 약 2달 정도다. 즉, 원재료를 구매한 지 2달 뒤에 원가에 반영된다. 올해 1분기 원재료로 반영된 옥수수는 지난해 12월~올해 1월 사이에 매입한 것이라고 추측이 가능하다. 이 당시 옥수수는 부셸당 4.5달러 이하에서 거래됐다. 또한 환율도 하락세를 이어가고 있다. 이날 원/달러 환율은 1021.20원까지 하락했다.

이에 앞서 지난 4월 8일 국민연금은 대상의 보유지분율을 10.43%에서 11.45%로 1.02%P 높였다고 공시했다.