[즉시분석] KTcs, 기관 순매수...주가 하락이 기회?

컨택센터 전문업체 KTcs가 소폭 상승세다. 29일 오후 2시 21분 현재 전일 대비 0.6% 오른 3255원에 거래되고 있다.

이 회사 주가는 지난해 6월 이후 강세를 지속해 같은 해 12월 16일 역대 최고가인 3865원을 경신했다. 하지만 올 들어 하락 전환해 현재 주가는 고가 대비 16% 낮은 상황이다.

이런 가운데 기관 투자자는 올 들어 KTcs 주식을 사들이고 있다. 기관은 최근 한 달간 발행주식수의 0.7% 규모인 30만3200주를 순매수했다.



KTcs는 현금성자산이 풍부한 기업 중 하나다. 지난해 말 기준 회사의 순현금은 747억원으로 현재 시가총액의 54% 규모다. 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다. 컨택센터 사업자인 KTcs는 원재료 구매와 설비투자가 필요없고, 114서비스와 KT고객센터 등 고정 매출처를 확보하고 있다. 이에 따라 이익이 안정적으로 발생했고, 이를 고스란히 현금성자산으로 쌓았다.

회사는 풍부한 현금을 바탕으로 2010년 상장 이후 매년 배당금을 늘렸다. 배당성향을 보면 2010년 11%에서 2011년 15%, 2012년 22%, 2013년 36%로 올랐다. 같은 기간 주당배당금은 35원(2010년) → 70원(2011년) → 100원(2012년) → 120원(2013년)으로 늘었다. 시가배당률은 2011년부터 지난해까지 3% 이상을 유지했다.



KTcs는 최근 실적이 부진하다. 지난해 매출액은 3962억원으로 전년 대비 3% 증가했으나, 영업이익은 179억원으로 14% 감소했다. 스마트폰 등장과 인터넷 발달로 컨택센터 수요가 둔화됐고, 경쟁이 심화돼 마진 확보가 어려워진 탓이다.

KTcs는 성장동력 발굴을 위해 신사업을 추진하고 있다. 지난해 5월 제3자 배정 유상증자를 통해 T커머스 업체인 케이티하이텔에 투자했고, 화장품 유통과 스마트폰 어플리케이션 개발 등도 진행하고 있다.

지난해 실적을 반영한 KTcs의 주가수익배수(PER)는 11배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배, 자기자본이익률(ROE)은 10.2%다.