[즉시분석] 보령제약, 실적 호조...왜?

보령제약이 지난 1분기 큰 폭의 실적 개선을 기록한 것으로 나타났다.

29일 보령제약은 지난 1분기 매출액이 763억원으로 전년 동기 대비 15% 늘고, 같은 기간 영업이익과 순이익이 52억1900만원과 58억8000만원으로 각각 881%와 511% 증가했다고 공시했다. 

고혈압치료제인 카나브가 월 25억 내외 처방되면서 실적 성장을 견인했다. 의약품 통계정보 데이터인 유비스트에 따르면 카나브는 지난 2월 24억7000만원으로 단일제 부문 월매출 1위에 올랐다. 카나브는 보령제약이 지난 2011년 3월 판매를 시작한 신약으로 마진이 좋은 편이라 영업이익 개선에 큰 힘이 된 것으로 보인다.  

영업이익과 순이익 증가율이 특히 크게 나타난 것은 전년 동기 매출 감소로 부진한 실적을 기록한 기저효과의 결과다. 지난해 1분기 매출액 663억원으로 2009년 4분기 이후 최저치였다. 

 

순이익 증가에 힘입어 PER(주가수익배수)도 개선됐다. 1분기 실적을 반영한 보령제약의 현재 PER은 14.1배다. 이는 지난해 연간 순이익 기준 20배보다 낮아진 것이다.

▷ 주식MRI 분석 결과 상장사 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 보령제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 99위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 실적 기준 ROE(자기자본이익률)가 8%로 과거 5년 평균 6% 대비 높아졌지만, ROE성장률 대비 PBR 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

다만 1분기 실적을 반영한 ROE는 12.1%로 지난해 연간 기준 대비 높아졌다. 이에 따라 1분기 실적을 반영해 MRI 점수가 재평가되면 밸류에이션 점수가 현재보다 상승할 수 있다. 1분기 실적 발표가 마감되면 주식MRI는 1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산)이 적용될 예정이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.