[즉시분석] 디케이락 6%↑...업황 회복 소식에 '활짝'

디케이락이 모처럼 강세를 나타내고 있다. 18일 오전 10시 20분 현재 전일보다 6.6% 상승한 9350원을 기록 중이다. 이는 4일 만의 반등세로 장 중 한때 11% 오른 9740원을 기록하기도 했다.

올 들어 국내 건설사들의 해외 플랜트 수주가 봇물을 이루고 있으며, 조선 수주도 회복되고 있다. 플랜트, 조선 산업을 전방산업으로 두고 있는 디케이락에겐 긍정적인 소식이다. 디케이락은 배관에 사용되는 피팅밸브를 생산한다.

전일 해외건설협회는 1분기 해외건설 수주액이 총 161억달러로 예상된다고 밝혔다. 이는 지난해 같은 기간보다 67% 늘어난 것으로 아랍에미리트(UAE)의 원전프로젝트 수주로 280억달러를 수주했던 지난 2010년 이후 최대치다. 또한 국내 최대 조선사 현대중공업은 지난 1월과 2월 수주액이 전년 동기보다 증가했다고 전일 공시했다. 2월 수주실적은 43억달러로 전년 동기보다 27% 늘었다.

이같은 점에 주목해 이날 KDB대우증권도 디케이락이 올해 1분기부터 본격적인 실적 개선을 보일 것으로 분석하는 보고서를 냈다. 수주 증가를 반영해 목표가도 기존 1만3300원에서 1만4400원으로 높였다.

이 증권사 박승현 연구원은 디케이락의 올해 1분기 매출액을 141억원, 영업이익을 23억원으로 각각 전망했다. 전년 동기보다 매출은 17% 많고, 영업이익은 29% 늘어난 수준이다. 순이익은 19억원으로 42% 늘 것으로 내다봤다. 전일까지 3거래일 연속 약세를 보였던 디케이락 주가가 이날 크게 오른데엔 이같은 증권가 전망에 힘입은 것으로 풀이된다.

더불어 디케이락의 장기 누적 재고가 해소된 점도 긍정적인 요인으로 분석됐다. 실제로 디케이락은 지난해 연간으로 매출이 증가하는 가운데 이익이 감소한 실적을 냈다. 그 원인은 장기체화재고의 일시상각이다. 못쓰는 재고를 비용처리함에 따라 수익성이 낮아진 것이다. 장기체화재고란 오랜 기간 창고에 쌓여있어 본래 목적에 사용할 수 없는 경우를 말한다.

작년 연간 매출액은 545억원으로 전년 대비 16% 늘었지만 영업이익은 69억원으로 31% 줄었고, 순이익은 53억원으로 28% 줄었다. 재고처분은 4분기에 집중된 것으로 보인다. 4분기에는 133억원의 매출을 올려 전년 동기보다 13% 늘었으나 영업이익은 4억원으로 76% 줄었고, 순이익도 4억원으로 72% 감소했다. 상대적으로 수익성 감소폭이 컸다. 작년 3분기 말 189억원이던 재고자산은 연말에 175억원으로 감소했다.

지난해 연간 실적을 반영한 디케이락의 주가수익배수(PER)는 13.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.07배, 자기자본이익률(ROE)은 7.9%다.