19일 오후 1시 56분 현재 한일철강2,390원, ▲15원, 0.63%의 주가순자산배수(PBR)가 0.18배로 거래소 철강 업종 중 가장 낮다. 그 다음은 CS홀딩스69,800원, ▲800원, 1.16%, 휴스틸4,345원, 0원, 0%, 한국철강10,540원, ▲470원, 4.67%, 금강공업5,050원, ▲60원, 1.2% 순이다. PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.

[표] 이시각 철강 저PBR 순위(거래소)  

순위	종목명	주가	PBR
1	한일철강	14,600	0.18
2	CS홀딩스	35,500	0.23
3	휴스틸	18,500	0.32
4	한국철강	25,300	0.35
5	금강공업	15,750	0.37
6	대한제강	5,770	0.38
7	한국주철관	3,590	0.38
8	부국철강	2,020	0.38
9	동일산업	48,950	0.39
10	세아제강	78,900	0.44
11	문배철강	1,820	0.46
12	고려제강	36,800	0.47
13	세아베스틸	25,850	0.66
14	POSCO	328,000	0.68
15	현대제철	83,900	0.71

(자료: 아이투자)
  

PBR은 이시각 시가총액을 2013년 3분기 순자산(자본총계)으로 나눠 계산했다. 연결 재무제표를 작성하는 기업의 자본총계는 연결 지배주주 자본이다.

[한일철강] 투자 체크 포인트

기업개요	열연 판매 대리점 (매출액 기준 점유율 8%)
사업환경	▷ 건설투자 위축, 조선업황 침체로 열연코일 산업 성장세는 둔화될 것으로 전망 ▷ 현대제철의 시장 진입으로 열연 판매 대리점 간 경쟁이 격화될 것으로 전망 ▷ 제조기술의 일반화로 중국, 인도 등 후발국가들의 추격이 거센 상황
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 철강가격, 건설경기에 영향을 받음
주요제품	▷ 철판: 자동차, 선박기계, 건설, 보일러 및 구조물 (71%) 가격(11년 81만원/MT → 12년 78만원/MT → 13년 반기 72만원/MT) ▷ 철판, 형강: 자동차,선박기계 및 건설 (25%) * 괄호 안은 매출 비중 및 제품 가격
원재료	▷ 열연코일: 중국 수도강철산 등에서 구입 (77%) 가격(11년 86만원/MT → 12년 72만원/MT → 13년 반기 66만원/MT) ▷ 철판류: 현대제철 등에서 구입 (23%) * 괄호 안은 매출 비중 및 원재료 가격
실적변수	▷ 열연코일 가격 상승시 수혜 ▷ 조선, 건설, 자동차 경기 호황시 수혜 ▷ 원/달러 환율 하락 시 영업외 수익 발생
리스크	▷ 유동비율이 81%로 100% 미만 (2013년 1분기) ▷ 이자보상배율이 1배 미만으로 영업이익만으로 이자를 지불할 수 없음
신규사업	▷ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한일철강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.9월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	955	1,345	1,506	1,337
영업이익	16	14	35	22
영업이익률(%)	1.7%	1%	2.3%	1.6%
순이익(연결지배)	16	-76	20	15
순이익률(%)	1.7%	-5.7%	1.3%	1.1%

주요투자지표
이시각 PER	3.31
이시각 PBR	0.18
이시각 ROE	5.58%
5년평균 PER	7.76
5년평균 PBR	0.18
5년평균 ROE	-5.71%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[한일철강] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
엄 정 헌	본 인	보통주	272,178	13.34	272,178	13.34	-
엄 정 근	특수관계인	보통주	165,990	8.14	165,990	8.14	-
엄 춘 보	특수관계인	보통주	66,223	3.25	66,223	3.25	-
엄 정 갑	특수관계인	보통주	126,881	6.22	126,881	6.22	-
엄 정 호	특수관계인	보통주	89,424	4.38	89,424	4.38	-
엄 신 영	특수관계인	보통주	32,412	1.59	32,412	1.59	-
엄 채 윤	특수관계인	보통주	30,732	1.51	30,732	1.51	-
엄 재 윤	특수관계인	보통주	28,512	1.40	28,512	1.40	-
엄 신 철	특수관계인	보통주	29,842	1.46	29,842	1.46	-
엄 윤 찬	특수관계인	보통주	28,992	1.42	28,992	1.42	-
엄 신 우	특수관계인	보통주	28,992	1.42	28,992	1.42	-
엄 신 길	특수관계인	보통주	26,147	1.28	26,147	1.28	-
최 현 옥	특수관계인	보통주	13,340	0.65	13,580	0.66	장내매수
(주)하이스틸	계열사	보통주	14,000	0.69	14,000	0.69	-
계		보통주	953,665	46.74	953,905	46.76	-
		우선주	0	0.00	0	0.00	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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