[승부주] 블루콤, LG 블루투스 판매 호조에 '방긋'

블루콤이 외국인으로부터 러브콜을 받아 관심을 끈다.

19일 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면, 블루콤의 외국인 지분율은 최근 들어 가파르게 상승했다. 지난 10월 초까지만 해도 외국인 지분율이 1% 미만에 불과했으나 현재는 6.5%까지 올라왔다. 블루콤 주가는 지난 6월 말 52주 신저가(7100원)를 기록한 이후 빠르게 올라 지난 11월 초 52주 신고가(1만5150원)을 경신했다. 이후 소폭 조정받아 현재는 고가 대비 10% 가량 내린 1만3650원에 거래되고 있다.



▷ 휴대폰 부품·액세서리 제조사

블루콤은 2011년 1월에 상장한 휴대폰 부품·액세서리 제조사다. 주요 제품은 마이크로 스피커, 리니어 진동모터, 블루투스 헤드셋이다. 마이크로스피커는 벨소리 출력을 담당하는 부품이며, 리니어 진동모터는 휴대폰의 진동기능을 수행한다. 블루투스 헤드셋은 단말기를 손에 들지 않고 통화를 가능하게 하는 핸즈프리 제품이다.



▷ LG 블루투스 헤드셋 판매 호조에 실적↑

이 회사는 지난해 리니어 진동모터가 애플 아이폰에 탑재되면서 관련 매출이 전년 대비 50% 가량 성장했다. 하지만 지난 10월 HMC투자증권 보고서에 따르면 올해 애플로의 공급이 중단되자 진동모터 매출은 감소세로 돌아섰다. 3분기 누적 기준 진동모터 매출은 92억원으로 작년 한해 매출의 41% 수준에 머물렀다.

반면 블루투스 헤드셋은 성장세를 지속하고 있다. 지난해 블루투스 헤드셋 매출이 277억원으로 전년 대비 2배 가량 증가한 데 이어 올해는 3분기 누적 매출이 403으로 이미 작년 한해 매출을 넘어섰다. 매출 비중 역시 49%에서 72%로 상승했다.

덕분에 블루콤의 실적도 개선됐다. 이 회사의 올 3분기 매출액은 261억원으로 전년 동기 대비 93% 증가했고, 영업이익은 41억3800만원으로 226% 늘었다. 연결 지배지분 순이익은 39억6300만원으로 314% 급증했다.



블루콤은 무선 블루투스 헤드셋을 ODM 방식으로 생산해 LG전자에 납품하고 있다. 이 제품이 최근 국내와 미국에서 판매 호조를 보이자 블루콤의 실적도 긍정적인 영향을 받고 있다. 언론보도에 따르면 주요 공급 모델인 LG 'HBS-700'은 지난 1월 글로벌 판매량이 100만대를 넘어섰고, 올 9월 중순엔 200만대를 돌파했다. G마켓, 아마존닷컴 등 국내외 대형 온라인 쇼핑몰에서 판매 순위 상위권에 자리했다는 설명이다.

블루콤은 올 연말과 내년 초 2종의 신제품을 추가로 생산할 예정이다. 또 LG전자는 내년부터 주력하고 있는 북미 시장 외에 중국, 일본, 남미 등으로도 헤드셋 판매 시장을 확대할 계획이다. 증권가가 블루콤의 꾸준한 성장을 기대하는 것도 이 때문이다. 와이즈에프엔에 따르면 증권사들은 블루콤의 내년 실적으로 매출액 1274억원, 영업이익 197억원을 기대하고 있다. 이는 올해 예상 실적 대비 각각 62%, 110%씩 개선된 규모다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 블루콤의 주가수익배수(PER)는 18배다. 내년 실적 기준 PER은 6.9배다.

다만, 원/달러 환율 약세는 우려 요인이다. 올 상반기 중 1150원 선을 넘어섰던 원/달러 환율은 3분기 들어 하락세로 전환했다. 그리고 3분기 말엔 전분기 대비 5.9% 내린 1074.7원으로 마감했다. 현재는 이보다 더 하락한 1050원 선에 머물고 있다.

블루콤은 전체 매출의 20% 이상이 수출로 발생해 외화자산이 많다. 따라서 원/달러 환율이 내리면 외환관련손실이 발생한다. 분기보고서에 따르면 블루콤은 원/달러 환율 5% 하락 시 7억8600만원의 외환손실이 난다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 17%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 블루콤의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 290위(상위 17%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.