[미리분석] 코리아에스이, 실적 개선..투자매력은?

코리아에스이가 실적은 개선됐는데 과거 평균보다 낮은 가격에 거래돼 관심을 끈다.

 

 

25일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 코리아에스이의 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.67배다. 최근 5년 평균 0.98배보다 낮은 수준이다. PBR은 자본총계와 시가총액을 기반으로 기업의 밸류에이션 매력을 측정하는 지표다. 상장한지 일정기간이 지난 기업은 과거 평균 PBR과 현재 PBR을 비교해 저평가 여부를 판단할 수 있다.

 

코리아에스이의 최근 실적은 개선됐다. 3분기 매출액은 38억원으로 전년 동기 대비 25% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 2억원으로 지난해 같은 기간 300만원에서 급증했다. 코리아에스이는 분기 매출액이 100억원 미만이며 이익률이 낮아 매출 변동에 따른 손익변동도 큰 편이다.

 

반면 순이익은 지난해 2억원 흑자에서 올 3분기 2억원 적자로 돌아섰다. 이는 법인세비용 탓이다. 지난해 3분기 법인세비용은 2200만원에 불과했지만, 올 3분기 5억6000만원이 발생했다.

 

3분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 6.5배에서 7.5배로 올랐다. 주가순자산배수(PBR)는 0.67배에서 0.68배로 높아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 10.9%에서 9.0%로 내렸다.

 

코리아에스이는 교량, 철도, 해운, 항만 건설에 쓰이는 각종 자재를 만드는 특수건설업체다. 최대주주인 일본의 SE사(지분 39.4%)와 기술제휴를 통해 케이슨들고리, 타이케이블, 영구앵커 등을 생산한다.

 

코리아에스이는 제품 생산과 시공을 겸한다. 매출 비중은 사면보강용 영구앵커가 18%, 가설물막이용 타이케이블이 9%이며 이와 관련 공사가 27%를 차지한다. 생산제품이 주로 항만, 교량 건설에 쓰이는 만큼 정부의 사회간접자본(SOC)투자 동향에 영향을 크게 받는다.