[3Q 리뷰] 2012년 질 좋은 배당주....미리 찜?

2012년 연말이 다가오고 있다. 항상 이 시기가 되면 배당주에 대한 관심이 높아진다. 특히 요즘처럼 불황으로 기업들의 실적이 악화될 땐 안정적인 현금흐름을 마련해 주는 배당주가 대안이 될 수 있다.

투자자에게 질 좋은 배당주는 과거부터 배당 정책에 일관성이 있으면서 이익이 성장하는 종목이다. 배당의 원천인 순이익이 늘어난다면 주주에게 돌아오는 배당금도 많아질 가능성이 높다. 또한 과거의 일관된 배당정책은 예상 배당금에 대한 신뢰를 높여준다.

아이투자는 3분기 실적을 토대로 '2012년 질 좋은 배당주'를 선정했다. 작년 시가배당률이 5% 이상인 기업 가운데 올해 3분기까지의 누적 순이익이 전년 동기 대비 증가한 기업이 대상이다. 그 중에서 현재 주가기준 예상 시가배당률이 예금금리(약 3.3%)를 상회하는 기업을 찾아봤다.

분석 결과, 조건을 만족하는 기업 중 일정실업이 예상 시가배당률 8.2%로 가장 높은 것으로 나타났다. 이 회사는 금융위기 시절인 2008년~2010년을 제외하곤 매년 주당 1250원씩 배당했다. 순이익이 개선된 올해도 같은 규모의 배당이 이뤄질 가능성이 높아 보인다. 이 회사는 자동차 시트용 천을 만드는 회사로 최근 현대기아차의 판매 호조로 이익이 늘었다. 다만 하루 거래량이 500주 이하로 적을 때가 많아 투자시 원활한 매매가 이뤄지지 않을 수 있다.

이 밖에 한국쉘석유, 삼화페인트, 전파기지국, 에스텍 등은 5~6% 가량의 배당수익률이 기대된다. 정기예금 금리의 약 2배 가량 높은 수익을 기대할 수 있는 셈이다.

한편 부산가스, 무림SP, 경농, 대양제지 등은 최근 3년간 같은 금액을 배당했다. 매년 비슷한 규모로 배당하다가 작년에 배당금을 늘린 기업은 예스코, 경동제약, 삼화왕관 등이다.



예상 시가배당률은 기업의 배당정책, 과거 평균 배당성향, 배당금 추이 등을 종합적으로 고려해 아이투자에서 계산한 예상 배당금과 전일(11월 15일) 종가를 기준으로 구했다. 일정한 배당금을 지급하던 회사가 작년에 더 많은 배당금을 준 경우엔 올해 실적 개선을 감안해 최소 지난해와 동일한 수준의 배당이 이뤄질 것으로 가정했다. 반면 작년을 포함해 수년간 배당금 규모가 같았던 회사는 이익 증가와 무관하게 같은 배당금을 지급할 것으로 예상했다.

배당주 투자 시엔 안정적인 사업으로 이익이 꾸준히 늘고 있는지 살피는 게 좋다. 그래야 주가 상승으로 인한 시세차익과 배당수익을 모두 얻을 수 있는 확률이 높아진다. 배당수익만을 목적으로 섣불리 투자하면 연말 배당기준일 이후 배당금 만큼의 주가하락(=배당락)으로 오히려 손실을 볼 수 있어 주의해야 한다.