국내 1위 육계 가공업체 하림2,930원, ▲25원, 0.86%의 실적 개선이 3분기에도 이어졌다.

7일 하림은 3분기 잠정실적을 공시했다. 매출액은 2282억원으로 전년 동기보다 8.4% 증가했다. 같은 기간 영업이익과 순이익은 각각 111억원, 168억원으로 흑자전환 했다. 하림은 올해 들어 1분기에는 적자를 기록하며 부진한 실적을 보였으나 2분기부터 개선되는 모습이다. 

2분기 순이익은 71억9100만원으로 전년 동기보다 391% 증가했다. 매출액은 1% 늘어난 2021억원, 영업이익은 2% 줄어든 33억800만원을 각각 거뒀다. 영업이익 감소에도 불구하고 순이익이 급증한 것은 자회사 '하림USA'의 지분법 이익에 따른 것이다. 하림USA가 부동산 매각으로 300억원 가량의 차익을 거둬, 지분 33%을 보유한 하림에 순이익에 약 100억원 규모의 지분법 이익이 반영됐다.

이번 2분기 실적은 영업이익이 크게 개선된 점이 눈길을 끈다. 영업이익률은 4.9%로 전기 1.6%보다 두 배 이상 높다. 이는 최근 원재료 곡물가 하락과, 여름 폭염으로 인한 폐사 등으로 육계가격 상승이 맞물린 결과로 풀이된다. 실제 최근 옥수수가격은 부셀당 4달러 초반대로 3년래 최저치를 기록하고 있다. 지난해 같은 기간과 비교하면 43% 가량 낮다.



지난 3분기 75억원 적자였던 순이익이 올해 3분기에는 168억원 흑자로 돌아서 최근 4분기 합산 순이익은 20억원에서 263억원으로 대폭 증가했다. 이에 따라 주가수익배수(PER)는 121배에서 9.2배로 낮아졌다.



하림은 닭고기 신선육과  닭고기 가공식품(삼계탕, 치킨너겟)을 만드는 식품업체다. 올해 상반기 기준 매출액 비중은 신선육 67%, 가공식품 20%다. 

[닭고기, 육류 및 배합사료업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 닭고기 소비는 매년 10% 이상 성장해, 돼지고기나 소고기 성장률을 크게 앞서며 미래 식품으로 자리 잡아 나가고 있다는 것이 업계 분석이다. 특히 하림, 마니커, 동우는 사료에서 종계, 도계, 육계, 가공 판매까지 이어지는 수직계열화를 통해 수익성이 개선, 안정화 될 것으로 업계는 기대하고 있다.

그러나 조류 독감이나 구제역 등 가축 전염병이 발생하면 도살 처분해야 하는 리스크가 있다. 관련 질병 소식에 따라 해당기업의 주가가 급등락 할 수 있다는 점은 유의해야 한다.

[육류 및 배합사료업 주요 기업]
육류 : 하림, 마니커, 동우, 선진
사료 : 팜스코, 우성사료, 팜스토리한냉, 고려산업, 한일사료, 이지바이오

[닭고기, 육류 및 배합사료업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
하림	4,495원	▲25원 (0.6%)	5,974	166	0	117.8	1.22	1%
마니커	683원	▲16원 (2.4%)	1,311	-48	-57	N/A	0.67	-27.1%
동우	3,670원	▼20원 (-0.5%)	1,292	29	31	15.5	0.75	4.8%
선진	21,950원	▲850원 (4%)	2,339	124	74	6.8	1.40	20.6%
팜스코	6,220원	▼80원 (-1.3%)	3,534	4	-135	2	1.09	0%
팜스토리	1,210원	▲50원 (4.3%)	2,191	79	6	14.3	0.85	6%
고려산업	1,190원	▼40원 (-3.3%)	977	18	4	4.5	0.49	10.8%
한일사료	1,190원	▲5원 (0.4%)	718	-3	-22	N/A	0.76	-2.2%
이지바이오	4,980원	▲525원 (11.8%)	575	103	79	38.1	1.05	2.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[하림홀딩스] 투자 체크 포인트

기업개요	사료 제조, 오리·닭·돼지 사육 및 유통에 이르는 수직계열화를 이룬 종합축산 지주회사
사업환경	▷국내 육가공업은 사료는 해외 곡물 수입에 의존하는 반면, 판매는 대부분 국내에서 이뤄져 국제 곡물 시세와 환율의 영향을 크게 받음 ▷ 국내 육가공업은 수직계열화를 이룬 기업농 중심으로 재편되고 있음 ▷ FTA 확대의 결과로 육고기 수입이 늘어 국내 시장 경쟁이 치열해 지고 있음
경기변동	경기 변동에 영향을 적게 받음
주요제품	종속기업 매출
원재료	해당사항 없음
실적변수	▷국제 곡물 시세 및 원/달러 환율 하락시 수혜
리스크	▷조류인플루엔자, 구제역 등 집단 전염병 발병시 실적 악화 ▷국제 곡물 시세 및 원/달러 환율 상승시 원가율 상승
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하림홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.6월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	97	7	28	220
영업이익	85	-8	11	206
영업이익률(%)	87.6%	-114.3%	39.3%	93.6%
순이익(연결 지배)	66	-150	6	719
순이익률(%)	68%	-2142.9%	21.4%	326.8%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	1.06
이시각 ROE	-7.48%
5년평균 PER	4.63
5년평균 PBR	0.89
5년평균 ROE	14.30%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[하림홀딩스] 주요주주

명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
제일홀딩스(주)	최대주주	보통주	60,157,054	67.47	60,427,090	67.78	-
(주)올품 (구)한국썸벧판매(주)	계열사	보통주	1,064,426	1.19	1,064,426	1.19	-
김홍국	대표이사	보통주	610,435	0.68	610,435	0.68	-
이우진	계열사	보통주	430,000	0.48	430,000	0.48	임원
계		보통주	62,261,915	69.82	62,531,951	70.13	-
		기타	-	-	-	-	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[하림홀딩스] 최신 투자 정보

• [실적추적] 상장사 3분기 잠정 실적 집계 -6일
• [강세업종] 배합사료 관련주 상승세...하림 3%↑
• [강세업종]닭고기, 육류 업체 상승세...이지바이오 3%↑
• [즉시분석] 하림홀딩스 13%↑...자회사 실적 개선 기대?
• [강세업종]닭고기, 육류 업체 상승세...하림 8%↑