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[즉시분석] NI스틸, 환율 하락에 '호호'?
13.09/25
형재혁
원/달러 환율이 하락 추세를 나타내는 가운데 가운데 NI스틸4,440원, ▲15원, 0.34%이 수혜를 볼 것으로 기대된다.
25일 아이투자(www.itooza.com)는 NI스틸이 현재 원/달러 환율 하락 추세가 3분기 말(9월 말)까지 지속된다면, 외환관련손익이 증가할 것으로 기대되는 종목으로 꼽았다. (관련글 바로가기 ☞ 환율 급락에 미소 짓는 기업 10선 )
아이투자에 따르면 NI스틸은 원/달러 환율이 직전 분기 말 대비 내린 지난해 3분기와 4분기 매출액 대비 2%의 영업외이익을 얻었다. 반면, 원/달러 환율이 직전 분기 말 대비 오른 올해 1분기와 2분기는 영업외손실을 당기손익에 인식했다.
이날 오전 11시 32분 현재 원/달러 환율은 1076.1원으로 지난 2분기 말 대비 약 6% 하락한 상태다. 분기보고서에 따르면 원/달러 환율 5% 하락시 약 11억원의 영업외이익이 발생한다. 따라서 현재 환율 추세가 이어진다면 3분기 12억원 가량의 환율 관련 영업외손익이 NI스틸의 당기손익에 반영될 것으로 기대된다.
이같이 원/달러 환율 하락시 NI스틸이 영업외이익을 얻게 되는 것은 미국 달러화 표시 부채를 보유한 영향이다. NI스틸의 지난 2분기 말 기준 달러화 부채는 약 219억원이다.
▷ 포스코 열연코일 가공 업체
NI스틸은 POSCO홀딩스369,000원, ▼-500원, -0.14%(이하 포스코)의 열연코일 가공 전문업체다. 최대주주는 문배철강2,820원, ▼-10원, -0.35%으로 특수관계인을 포함해 지분 57.9%를 보유하고 있다
NI스틸은 포스코의 열연코일을 유통하거나 조달한 열연코일을 각종 철강재로 임가공해 판매한다. 지난해 기준 매출 비중은 철강재 50%, 리스용 강재 19%, 성형품 12%다. 철강재는 기계, 조선, 건축에 사용하며 리스용 강재는 토목과 물막이·흑막이 공사에 사용한다. 철강 성형품은 토목과 교량 건축에 사용된다.
NI스틸은 서울, 대구, 포항, 충남, 전남 등 크게 5개 지역을 거점으로 영업을 하고 있다. 주 수요처는 SOC(사회간접자본)사업을 담당하는 건교부, 국토관리청 및 조달청, 그리고 기타 철강 수요업체들이다.
지난 2분기 NI스틸의 매출액은 586억원으로 전년 동기보다 7% 늘고, 영업이익은 56억1900만원으로 약 3% 늘었다. 다만 순이익은 25억3700만원으로 3% 감소했다.
영업이익 증가 폭이 아주 큰 것은 아니지만, 철강 경기가 부진한 가운데 거둔 실적이라는 점에서 선방했다고 평가된다. 이는 건설과 조선 등 전방산업 부진에도 정부의 사회간접자본(SOC) 투자가 꾸준히 이뤄지고 있는 효과를 본 것으로 풀이된다. 올해 정부의 사회간접자본 투자 예산은 전년 대비 3.6% 늘어난 23조9000억원이다. 그중 도로예산은 8.2% 증가한 8조4000억원, 철도예산은 11.4% 늘어난 6조8000억원으로 각각 책정됐다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
25일 아이투자(www.itooza.com)는 NI스틸이 현재 원/달러 환율 하락 추세가 3분기 말(9월 말)까지 지속된다면, 외환관련손익이 증가할 것으로 기대되는 종목으로 꼽았다. (관련글 바로가기 ☞ 환율 급락에 미소 짓는 기업 10선 )
아이투자에 따르면 NI스틸은 원/달러 환율이 직전 분기 말 대비 내린 지난해 3분기와 4분기 매출액 대비 2%의 영업외이익을 얻었다. 반면, 원/달러 환율이 직전 분기 말 대비 오른 올해 1분기와 2분기는 영업외손실을 당기손익에 인식했다.
이날 오전 11시 32분 현재 원/달러 환율은 1076.1원으로 지난 2분기 말 대비 약 6% 하락한 상태다. 분기보고서에 따르면 원/달러 환율 5% 하락시 약 11억원의 영업외이익이 발생한다. 따라서 현재 환율 추세가 이어진다면 3분기 12억원 가량의 환율 관련 영업외손익이 NI스틸의 당기손익에 반영될 것으로 기대된다.
이같이 원/달러 환율 하락시 NI스틸이 영업외이익을 얻게 되는 것은 미국 달러화 표시 부채를 보유한 영향이다. NI스틸의 지난 2분기 말 기준 달러화 부채는 약 219억원이다.
▷ 포스코 열연코일 가공 업체
NI스틸은 POSCO홀딩스369,000원, ▼-500원, -0.14%(이하 포스코)의 열연코일 가공 전문업체다. 최대주주는 문배철강2,820원, ▼-10원, -0.35%으로 특수관계인을 포함해 지분 57.9%를 보유하고 있다
NI스틸은 포스코의 열연코일을 유통하거나 조달한 열연코일을 각종 철강재로 임가공해 판매한다. 지난해 기준 매출 비중은 철강재 50%, 리스용 강재 19%, 성형품 12%다. 철강재는 기계, 조선, 건축에 사용하며 리스용 강재는 토목과 물막이·흑막이 공사에 사용한다. 철강 성형품은 토목과 교량 건축에 사용된다.
NI스틸은 서울, 대구, 포항, 충남, 전남 등 크게 5개 지역을 거점으로 영업을 하고 있다. 주 수요처는 SOC(사회간접자본)사업을 담당하는 건교부, 국토관리청 및 조달청, 그리고 기타 철강 수요업체들이다.
지난 2분기 NI스틸의 매출액은 586억원으로 전년 동기보다 7% 늘고, 영업이익은 56억1900만원으로 약 3% 늘었다. 다만 순이익은 25억3700만원으로 3% 감소했다.
영업이익 증가 폭이 아주 큰 것은 아니지만, 철강 경기가 부진한 가운데 거둔 실적이라는 점에서 선방했다고 평가된다. 이는 건설과 조선 등 전방산업 부진에도 정부의 사회간접자본(SOC) 투자가 꾸준히 이뤄지고 있는 효과를 본 것으로 풀이된다. 올해 정부의 사회간접자본 투자 예산은 전년 대비 3.6% 늘어난 23조9000억원이다. 그중 도로예산은 8.2% 증가한 8조4000억원, 철도예산은 11.4% 늘어난 6조8000억원으로 각각 책정됐다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 ni스틸의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 134위(상위 8%)를 차지했다.
다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[NI스틸] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 문배철강 계열의 철강 성형제품 제조사 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 중국산 저가 철강제품 영향으로 국내 철강업체들의 가격경쟁이 더욱 심화되고 있음 ▷ 전방산업의 경기 침체로 철강 수요가 부진한 상태 ▷ 철강산업은 막대한 설비투자가 필요한 장치산업으로 가동률 저하되면 고정비 부담이 커져 실적이 급감할 수 있음 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 기계, 조선, 건설 경기에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 철판 외 : 기계, 조선, 건축, 구조물에 사용(50%) ▷ 철강 성형품 : 건축, 교량, 구조물에 사용(12%, 10년 1049 → 11년 1309 →12년 1295 원/kg) ▷ 리스용 강재 : 가설용, 토목, 건축물, 물막이, 흙막이 공사 등에 사용(매출비중 19%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료 | ▷ 열연코일 : 포스코에서 구입 (73%, 10년 75만3836 → 11년 80만8211 → 12년 70만1746 원/kg) |
| 실적변수 | ▷ 건설, 조선, 기계 경기 호황시 수혜 ▷ 중국 철강업체 구조조정 시 공급 과잉해소로 수혜 ▷ 열연코일 가격 하락시 원가 개선 |
| 리스크 | ▷ 대규모 장치산업으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[NI스틸] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[NI스틸] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 문배철강(주) | 최대주주 | 보통주 | 10,864,223 | 38.22 | 10,868,223 | 38.23 | - |
| 배종민 | 특수관계인 | 보통주 | 2,569,320 | 9.04 | 2,875,311 | 10.12 | - |
| 배선화 | 특수관계인 | 보통주 | 1,000,980 | 3.52 | 1,000,980 | 3.52 | - |
| 배윤경 | 특수관계인 | 보통주 | 360,734 | 1.27 | 339,024 | 1.19 | - |
| 배윤선 | 특수관계인 | 보통주 | 371,233 | 1.31 | 348,733 | 1.23 | - |
| 배윤정 | 특수관계인 | 보통주 | 364,783 | 1.28 | 343,673 | 1.21 | - |
| 배승준 | 특수관계인 | 보통주 | 853,950 | 3.00 | 683,290 | 2.40 | - |
| 계 | 보통주 | 16,385,223 | 57.64 | 16,459,234 | 57.90 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
