[적중!] 경동가스, V차트 우량주 소개 후 +35%

도시가스 업체 경동가스가 시장 대비 강세를 보이고 있다. 22일 오후 2시 45분 현재 전일 대비 2.9% 상승한 8만6500원을 기록 중이다. 같은 시각 코스피는 0.98% 하락한 1849.88을 기록하고 있다.

특히 코스피가 지난 6월말 2000포인트에서 최근 1800포인트 중반으로 7.5% 하락하는 동안 경동가스는 제자리를 지켰다. 주가가 오르진 않았지만 하락하지 않고 횡보하는 모습을 보인 것이다. 이러한 강세는 시장 참여자들이 경동가스의 안정성에 주목한 결과로 풀이된다.

경동가스는 최근 10년간 꾸준히 2%이상의 영업이익률을 기록했던 회사다. 이 기간동안 단 한해도 적자를 내지않아 매년 순이익을 거뒀으며, 영업활동 현금흐름도 매년 플러스(+)를 기록하고 있다. 이 같은 점이 뒷받침 돼 매년 배당도 지급한다. 지난해엔 시가배당률 1.7% 수준인 주당 1250원을 배당했다.



▷ 울산지역 도시가스 회사

경동가스는 울산과 양산지역을 주 공급처로 하는 도시가스 회사다. 도시가스는 초기 대규모 배관공사와 안정적인 공급을 요하는 필수 기반시설로 정부는 중복투자를 방지하고자 지역별로 한 회사를 선정해 독점 공급권을 부여하고 있다. 따라서 매년 안정적인 실적을 거둘 수 있다는 장점이 있다.  

회사가 자리한 울산 지역은 국내 최대의 산업단지로 조선, 자동차, 화학단지가 모두 위치해 있어 산업용 도시가스 수요가 풍부하다. 실제 경동가스의 매출에서 산업용 가스가 차지하는 비중은 85%로 대부분의 도시가스 회사가 주택 및 업무용에 주력하고 있는 것과는 차별화 된다. 산업용 도시가스는 주택용 대비 판매 단가가 다소 낮지만 물량이 크고 밀집된 지역에 공급한다는 장점이 있어 수익 기여도가 높은 것으로 평가 받는다. 이 같은 지역적 이점에 따라 경동가스의 시장 점유율은 수도권지역을 담당하는 삼천리(점유율 16%)에 이어 2위를 기록하고 있다. 지난해 기준 점유율은 11.9%다.

경동가스는 지난 1977년 설립된 울산연탄이 시초로 울산에너지를 거쳐 지난 1996년 현재 사명으로 변경했다. 이듬해인 1997년 증시에 상장했고 같은 해 도시가스가 LPG에서 LNG로 전환 공급되기 시작했다. 최대주주는 경동홀딩스로 지분 32.18%를 보유하고 있다.

▷ V차트 우량주 소개 후 35%↑

한편, 아이투자는 지난해 8월 24일 'V차트 우량주'로 경동가스를 소개했다. 당시 꾸준한 성장과, 우량한 재무구조, 꾸준한 배당에 주목했다. 소개 이후 1년이 지난 현재 주가는 35% 올랐다. V차트 우량주란 아이투자가 자체 개발한 재무분석 도구인 V차트를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너다.



▷ 주식MRI : 상위 16%

 

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 경동가스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 282위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현재 주가수익배수(PER)가 6.8배로 과거 5년 평균치 5.7배 대비 높은 점 등이 반영돼 밸류에이션은 1점으로 낮은 점수를 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.