[2Q 실적] 세운메디칼, 순익 69%↑...PER 21배

세운메디칼의 2분기 실적이 개선된 것으로 나타났다.

9일 아이투자에 따르면 전일 세운메디칼은 2분기 개별 매출액이 122억원으로 지난해 같은 기간보다 4% 증가했다고 잠정 실적 공시에서 밝혔다. 영업이익은 28억9500만원으로 82% 증가했고, 순이익은 22억2400만원으로 69% 늘었다. 매출 대비 이익 증가율이 높은 점은 원가율 개선에 따른 것으로 풀이된다. 회사는 올해 1분기에도 실리콘, 와이어 등 원재료 가격 하락으로 매출 원가율이 낮아졌다. 2분기 잠정 실적에 따르면 영업이익률은 23.7%로 지난해 같은 기간 13.6% 보다 크게 개선됐다.

이번 실적은 해외 시장 공략을 위해 네덜란드 업체와 맺은 공급계약이 취소된 가운데 거둔 성과다. 세운메디칼은 지난 2010년 네덜란드 TSCI업체와 혈액가온기 공급계약을 맺고 거래를 했으나 판매 수금지연과 상대방의 무리한 요구로 인해 정상적인 계약 이행이 불가능하다고 판단, 계약을 해지하기에 이르렀다. 이 같은 내용을 지난 6울 7일 공시했고, 해지된 계약 금액은 지난해 매출의 34%에 해당하는 159억원이다.

2분기 실적을 반영하면 주가수익배수(PER)는 24.4배에서 21.2배로 낮아진다. 주가순자산배수도 2.84배에서 2.72배로 낮아진다. 수익성은 개선돼 자기자본이익률(ROE)은 12.8%로 종전보다 1.2%P 높아진다. 다만 이번 실적은 개별 기준으로 자회사 순손익이 반영돼 있지 않다.



▷ 의료용구 국산화 기업

세운메디칼은 의료기기 전문 업체다. 전기시술장치, 의약주입기를 비롯해 총 66개의 제품을 생산하고 있으며, 수입·유통하는 품목도 17개다. 세운메디칼의 제품은 주로 병원에서 치료목적으로 사용된다.

의료용 흡입기로 불리는 전기시술장치는 세운메디칼 매출의 15%를 차지하는 주력 품목이다. 고부가가치 제품으로 수술 후 환부에 고인 체액, 혈장 등의 이물질을 흡입하는 역할을 한다. 치유시간 단축 및 항생제 사용을 줄일 수 있는 제품으로 세운메디칼이 1987년 국산화에 성공했다. 이후 수입품을 대체하며 현재 국내 시장 점유율 1위를 달리고 있다.

세운메디칼은 해외시장 개척에 힘쓰고 있다. 주요 제품군에 대해 미국 FDA(식품의약국) 캐나다 CMDCAS(캐나다 의료기기 인증), 일본 JGMP(일본 우수의약품 제조 및 품질관리 기준)을 순차적으로 획득해 수출 기반을 닦았다.

지난 3월 세운메디칼은 베트남에 공장을 신설키로 결정했다. 투자금액은 66억4000만원으로 2011년 말 자기자본의 13.9% 규모다. 투자기간은 오는 2014년 5월 31일까지다. 베트남의 장점은 저렴한 인건비와 법인세 혜택이다. 공장이 완공되면 회사는 베트남 진출을 시작으로 아시아 지역으로 시장을 확대할 계획이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 15%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세운메디칼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 262위(상위 15%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성은 2점으로 가장 낮다. 최근 5년간 연평균 순이익 성장률이 마이너스(-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 세운메디칼의 매출은 지난 2004년 이후 연간으로 매년 성장하고 있으나 순이익(연결 지배지분 기준)은 지난 2009년 61억원을 정점으로 최근까지 이를 넘지 못하고 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.