[즉시분석] 세운메디칼 1%↑...MRI점수 상위 15%

세운메디칼이 상승세다. 14일 오후 2시 52분 현재 세운메디칼은 1.8%(55원) 오른 3010원에 거래되고 있다.

세운메디칼은 지난 7일 네덜란드 TSCI사와 맺었던 의료기기 공급계약을 해지한다고 공시했다. 공시에 따르면 판매대금 수금지연과 조인트벤처 등 무리한 요구로 정상적인 계약이행이 불가능해 내린 결정이다. 계약금액은 159억원으로 2009년 매출액의 53%다. TSCI사와 계약은 지난 2010년 6월 맺은 것으로 지난 8일까지가 계약기간이었다.

이 같은 소식이 전해지면서 다음 날 세운메디칼은 6% 하락하며 3000원 선 밑으로 주저앉았다. 그러나 전일부터 반등세를 지속, 다시 3000원 선을 회복한 상태다.

▷ 의료용 흡입기 국산화 업체

세운메디칼은 의료기기 전문 업체다. 전기시술장치, 의약주입기를 비롯해 총 66개의 제품을 생산하고 있으며, 수입·유통하는 품목도 17개다. 세운메디칼의 제품은 주로 병원에서 치료목적으로 사용된다.

의료용 흡입기로 불리는 전기시술장치는 세운메디칼 매출의 15%를 차지하는 주력 품목이다. 고부가가치 제품으로 수술 후 환부에 고인 체액, 혈장 등의 이물질을 흡입하는 역할을 한다. 치유시간 단축 및 항생제 사용을 줄일 수 있는 제품으로 세운메디칼이 1987년 국산화에 성공했다. 이 후 수입품을 대체하며 현재 국내 시장 점유율 1위를 달리고 있다.

세운메디칼은 해외시장 개척에 힘쓰고 있다. 주요 제품군에 대해 미국 FDA(식품의약국) 캐나다 CMDCAS(캐나다 의료기기 인증), 일본 JGMP(일본 우수의약품 제조 및 품질관리 기준)을 순차적으로 획득해 수출 기반을 닦았다.

지난 3월 세운메디칼은 베트남에 공장을 신설키로 결정했다. 투자금액은 66억4000만원으로 2011년 말 자기자본의 13.9%다. 투자기간은 오는 2014년 5월 31일까지다. 베트남의 장점은 저렴한 인건비와 법인세 혜택이다. 이를 바탕으로 세운메디칼은 아시아 지역으로 시장을 확대할 계획이다.

▷ 제품 비중 확대로 수익성 개선

이 회사의 1분기 매출액은 114억원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 영업이익은 24억9000만원으로 35% 늘었으며, 자회사의 손익을 반영한 순이익은 19억1000만원으로 68% 증가했다. 매출원가율이 67%에서 64%로 3%P 하락하며 수익성 개선을 이끌었다. 이는 단가가 비싼 제품 매출이 확대된 영향으로 풀이된다. 올 1분기 제품 매출 비중은 88%로 지난해 같은 기간 72% 대비 크게 확대됐다. 의료용 흡입기를 비롯한 제품 단가는 2500원 ~ 28만4600원인데 반해 상품 단가는 248원 ~ 541원에 불과하다.



환율 상승으로 외환관련이익이 증가해 순이익 개선 폭은 더 컸다. 세운메디칼은 외화부채보다 외화자산이 많아 환율 상승 시 영업외 수익이 발생하는 구조다. 분기보고서에 따르면 주요 통화국 대비 원화가치가 5% 하락하면 1억5307원의 영업외 수익이 발생한다. 올 3월 말 원/달러 환율은 1113.5원으로 전 분기 대비 3.9% 올랐다. 비교시점인 지난해 1분기 말 환율은 1133원으로 전 분기보다 1.6% 하락했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 15%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세운메디칼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 261위(상위 15%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성이 낮은 것은 3년 간 연평균 순이익 성장률이 2%로 낮은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.