[2Q 실적] 티씨케이, 영업익 72%↓...왜?

티씨케이가 지난 분기에 이어 2분기에도 실적 부진을 이어갔다. 1일 오전 11시 55분 현재 주가는 전일보다 0.1% 내린 8760원을 기록하고 있다.

지속되는 실적 부진에도 주가가 크게 영향을 받지 않는데는 이날 장중 발표한 2분기 잠정 실적이 지난 분기보다는 개선된 점이 반영된 것으로 보인다. 티씨케이는 이날 2분기 매출액 92억원을 거뒀다고 공시했다. 지난해 같은 기간 대비 40% 줄어든 규모다. 영업이익은 11억원으로 72%, 순이익은 7억원으로 79% 만큼 각각 감소했다. 태양광 업황이 부진을 겪으며, 주력 고객사인 넥솔론과 웅진에너지의 가동률 하락 및 시설투자 보류 영향으로 풀이된다.

그러나 2분기 실적은 1분기보다는 개선됐다. 매출은 10%, 영업이익은 49% 각각 증가했고, 순이익은 28% 늘어난 수치다. 티씨케이는 전방산업 부진에 따라 지난해 2분기 이후 지속적으로 매출이 감소했다. 분기별로 보면 156억원(2012.2Q) → 114억원(2012.3Q) → 93억원(2012.4Q) → 83억원(2012.1Q)을 기록했다. 2분기 잠정 매출액 92억원은 4분기 만에 전분기 대비 증가한 수치다.

2분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 39.6배다. 종전 19.4배보다 2배 가량 높아졌다. 자기자본이익률(ROE)도 3.4%로 종전 6.9%의 절반 수준으로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.33배로 큰 변화가 없다.

  

▷ 고순도 흑연부품 업체

티씨케이는 일본의 탄소제품 기업 도카이카본(TOKAI CARBON)과 한국의 케이씨텍이 합작한 회사다. 지난 1996년 한국 도카이카본으로 설립돼 2001년 현재 이름으로 사명을 변경했고, 2003년 8월 코스닥 시장에 상장했다. 현재 최대주주는 일본 도카이카본으로 지분 35.4%를 보유하고 있다. 케이씨텍은 28.3%를 보유한 2대 주주다.

생산 품목은 반도체 생산공정에 필요한 고순도 흑연 부품이 대표적이다. 이 제품은 실리콘 잉곳 덩어리를 만드는 과정에 사용하는 소모성 부품이다. 흑연 부품은 반도체뿐만 아니라 태양광 전지를 만드는데도 사용한다. 티씨케이는 반도체와 태양전지 웨이퍼의 필수 부품인 핫존(Hot Zone)을 공급한다. 매출의 90%는 교체수요를 통해 발생한다.

티씨케이는 신규 제품으로 LED 제조장비의 소모성 부품인 서셉터를 제조하는 등 사업영역을 확대하고 있다. 지난 2011년 10월 LED 부품 제조를 위한 2공장 가동을 시작해 삼성LED에 부품을 납품했다. 과거 태양광 비중이 높았지만, 최근 태양광 업황 침체로 LED 비중이 높아지고 있다. 1분기 보고서에 따르면 LED및 반도체 장비용 부품의 비중이 39%로 가장 높다. 그 다음이 반도체용 고순도 흑연제품으로 34%, 태양광용 고순도 흑연제품은 10%를 차지한다.