[즉시분석] 삼천리자전거, 외인 지분율 3% → 15%

삼천리자전거가 외국인으로부터 러브콜을 받아 관심을 끈다. 24일 오전 9시 26분 현재 주가는 전일 대비 0.3% 오른 1만9650원이다.

증권업계에 따르면 삼천리자전거의 외국인 보유 지분율은 올 초 2.9% 수준에 불과했다. 그러나 이후 주식을 사들이기 시작, 4월 중순에 지분율 5%를 넘겼고, 5월엔 10% 수준에 도달했다. 그리고 전날 14.8%를 기록했다. 여기에 국민연금(보유 지분율 7.49%), 프랭클린템플턴투신운용(5.3%) 등은 이 회사 지분을 5% 이상 대량 보유하고 있다.

외국인은 삼천리자전거의 실적 개선 가능성을 주목한 것으로 풀이된다. 증권정보 전문업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면, 증권업계가 최근 3개월 간 제시한 삼천리자전거의 올해 예상 실적 평균치는 매출액 1516억원(전년비 +39%), 영업이익 163억원(+104%), 순이익 150억원(+95%)이다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 17.4배, 자기자본이익률(ROE)은 18%다. 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 PER은 31.3배, ROE는 10.9%다.



실적 개선 근거는 자전거 판매 호조다. 증권가에 따르면 최근 일별 자전거 출하량은 사상 최대 수준을 기록할 정도다. 실제 삼천리자전거는 지난해에 이어 올 1분기에도 개선된 실적을 냈다. 1분기 매출액은 255억원으로 전년 동기 대비 14% 증가했고, 영업이익은 18억6000만원으로 95% 늘었다.

이는 ▲ 정부의 꾸준한 자전거 관련 인프라(4대강 자전거 길 등) 확충 ▲ 구매력 높은 중·장년층으로의 수요 확대 ▲ 세련된 디자인과 첨단 소재를 활용한 고가 자전거의 비중 상승 ▲ 고령화 및 헬스케어 관심 증대에 따른 자전거 매니아층 증가 등이 이유인 것으로 풀이된다. 특히 삼천리자전거는 올 2분기부터 신제품인 전지자전거 '팬텀'의 매출까지 반영될 예정이어서 더욱 기대감을 높이고 있다.

삼천리자전거는 국내 1위 자전거 업체다. 증권가에 따르면 현재 국내 시장점유율 50%를 차지하고 있다. 국내 자전거 업계는 삼천리자전거를 포함해 알톤스포츠와 참좋은레져 3개사가 과점하고 있다. 참좋은레져는 삼천리자전거의 계열사로 2007년 고급 자전거 브랜드 첼로(cello) 사업부를 분사해 설립됐다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼천리자전거의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 70위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력은 1점으로 낮은 수준이다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 플러스(+), 매출액 대비 잉여현금흐름 비율이 1% 미만인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.