[즉시분석] 디스플레이텍, 고가 대비 27%↓..매력은?

디스플레이텍이 상승세다. 16일 오전 10시 12분 현재 전일 대비 2.9% 오른 8730원에 거래되고 있다. 디스플레이텍은 올 들어 가파르게 상승해 지난 5월 말 신고가를 달성했다. 그러나 이후 하락세로 전환해 현재는 고가 대비 27% 내린 상태다.



주가 하락에도 불구하고, 디스플레이텍은 최근 체질 개선에 성공했다. 아이투자가 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 디스플레이텍의 올 1분기 기준 피오트로스키 점수는 9점 만점에 8점을 기록했다. 이는 지난해 같은 기간 2점 대비 6점 개선된 것으로, 수익성에서 3점, 안전성에서 1점, 효율성에서 2점을 추가 취득했다.

피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 일반적으로 8~9점을 받으면 우량한 기업으로 본다.



▷ 보급형 스마트폰 성장에 따른 수혜

LCD 모듈을 만들어 삼성전자에 납품하고 있는 디스플레이텍은 최근 보급형 스마트폰 시장 성장에 따른 수혜를 입고 있다. 디스플레이텍의 지난 1분기 매출액은 798억원으로 전년 동기 대비 15% 증가했다. 영업이익은 59억6300만원으로 10% 늘었고, 순이익은 51억1200만원으로 27% 증가했다. 삼성전자의 스마트폰 판매 호조와 제품가 상승이 맞물린 결과다.

시장조사기관 가트너는 지난 1분기 삼성전자가 스마트폰 6474만대를 판매하며 시장점유율 30.8%로 1위를 5분기 연속 유지했다고 밝혔다. 이는 지난해 1분기 판매량인 4061만대(27.6%)보다 2413만대 늘어난 것이다. 여기에 디스플레이 크기가 확대되면서 모듈 단가도 상승하고 있다. 디스플레이텍 분기보고서에 따르면 지난해 1분기 개당 6845원이었던 제품 가격은 올 1분기 9143원으로 34% 올랐다.

증권가는 삼성전자의 보급형 스마트폰 라인업 강화로 디스플레이텍의 실적 개선세가 지속될 것으로 전망한다. 삼성전자는 올해 스마트폰 목표 판매량으로 3억5000만대를 잡았다. 이는 지난해보다 1억3800만대 많은 규모다. 삼성전자는 이를 위해 '갤럭시 미니', '갤럭시 에이스', '갤럭시듀오스', '렉스' 시리즈 등의 보급형 스마트폰을 시장에 안착시킬 계획이다.

증권정보 전문업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면, 증권가가 최근 3개월 간 제시한 디스플레이텍의 올해 예상 실적 평균치는 매출액 4450억원(전년비 +52%), 영업이익 357억원(+61%), 순이익 283억원(+66%)이다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 5.3배, 자기자본이익률(ROE)은 27.5%다. 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 PER은 8.3배, ROE는 19.3%다.