[미리분석] 디케이디앤, 이익 개선..주가에 반영될까?

17일 개장을 앞둔 가운데 아이투자 '이익증가 미반영' 기업에 포함된 디케이디앤아이 주가가 상승세를 이어갈지 주목된다.

아이투자가 선정한 이익증가 미반영 기업은 이익이 개선됐음에도 주가가 제자리에 머물고 있거나, 오히려 하락한 주식을 말한다. 아이투자는 최근 2분기 순이익 증가율이 6개월 간의 주가 상승률보다 20%P 이상 높을 경우 이익증가 주가미반영 기업으로 선정한다. 그리고 이익·주가의 괴리율과 주가수익배수(PER), 주가순자산배수(PBR), 자기자본이익률(ROE)의 순위를 매겨 그 합산 값이 낮은 순으로 이익증가 미반영 기업의 전체 순위를 산정한다.

디케이디앤아이는 이익증가 미반영 기업 중 10위를 차지했다. 괴리율은 570%로 11위, PER은 6.5배로 21위, PBR은 1.6배로 73위, ROE는 24.4%로 16위를 기록했다. 합산 순위 점수는 121점(11+21+73+16)으로 이익증가 미반영 기업 중 10위를 기록했다. 이 밖에 이익증가 미반영 기업으론 성창기업지주, 성도이엔지, KNN, 삼보모터스, 일정실업 등이 있다.

 

디케이디앤아이는 35년 업력의 스틸드럼 제조업체다. 스틸드럼이란 석유화학 제품을 포장하는 철강재 포장용기로, 이 회사 매출의 90% 이상을 책임진다. 디케이디앤아이는 지난해 국내 스틸드럼 시장에서 점유율 26%로 인성산업(29%)에 이어 2위를 차지했다. 나머지 매출은 봉형강류, 판재류, 강관류 등의 철강 제품을 가공·판매해 올리고 있다.

디케이디앤아이는 국내 철강업체로부터 주요 원재료인 냉연코일을 받아 스틸드럼을 생산한다. 그리고 여수, 울산 등에 위차한 석유화학 업체에 제품을 납품한다. 디케이디앤아이는 공장을 여수화학산업단지 내에 두고 있어 제품을 공급하기가 수월하다. 주 매출처는 한국바스프, 금호석유화학, 휴켐스, KPX화인케미칼 등이 있다.

디케이디앤아이는 지난해 3분기부터 올 1분기까지 영업이익이 꾸준히 개선됐다. 작년 2분기 6억원이었던 영업이익은 13억원(12.3Q) → 15억원(12.4Q) → 17억원(13.1Q)으로 증가했다. 같은 기간 매출액은 90억원(12.2Q) → 111억원(12.3Q) → 112억원(12.4Q)으로 늘었으나, 올 1분기엔 104억원으로 소폭 감소했다.

매출액 감소에도 불구하고 디케이디앤아이의 영업이익이 빠르게 개선된 것은 신제품인 소형 스틸드럼의 판매 증가와 적자 사업부 축소에 따른 결과다. 이 회사는 지난해부터 소형 스틸드럼을 신규 제품으로 추가해 매출을 발생시키고 있다.

또한 철강사업부는 중국산 저가 제품 유입에 따른 마진율 악화를 피하기 위해 적자 품목의 생산 비중을 줄였다. 이 회사의 올 1분기 철강사업부 매출 비중은 3%로 지난해 같은 기간 23%에 비해 20%P 줄었다. 적자 품목 매출 감소가 영업이익 개선으로 이어진 셈이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디케이디앤아이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 201위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.