금강공업6,360원, ▲400원, 6.71%이 시장이 약세를 보이는 가운데서도 소폭 상승세다. 24일 오후 2시 5분 현재 전일 대비 0.7% 오른 1만4000원에 거래되고 있다.

금강공업은 주가수익배수(PER)가 낮은 편에 속한다. 이 회사의 현재 PER은 4.57배로 코스피 상장사 중 14번째로 낮다.  일반적으로 PER이 낮으면 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다. 주가순자산배수(PBR)는 0.33배, 자기자본이익률(ROE)은 7.2%다.



금강공업은 알루미늄 폼과 강관을 만드는 회사다. 사업별 매출 비중은 강관 제조 29%, 알루미늄 폼 임대 21%, 알루미늄폼 제조 18% 등으로 구성돼있다. 그러나 강관 부문은 적자를 내고 있어 실질적인 수익원은 알루미늄 폼 사업이다. 알루미늄 폼은 건설현장에서 콘크리트를 굳히기 위한 판넬로 사용된다. 금강공업은 지난해 국내 알루미늄 폼 시장에서 점유율 37%로 1위를 기록했다.

금강공업의 주요 원재료는 강관을 만들 때 쓰이는 열연코일이다. 주 매입처는 POSCO로 매입 비중은 68%다. 그 밖에 도금 원재료인 아연(매입 비중 4%)과 알루미늄 폼 제조 시 이용되는 알루미늄 바(22%) 등이 있다. 제품가가 유지된 상태에서 국제 금속 가격이 하락하면 원가율이 내려 수익성이 개선되는 구조다.

금강공업은 지난 1분기 개선된 실적을 냈다. 매출액은 962억원으로 전년 동기 대비 34% 증가했고, 영업이익은 지난해 1분기 3억6900만원에서 올 1분기 41억1200만원으로 11배 급증했다. 자회사 손익을 반영한 순이익은 32억8300만원으로 지난해 같은 기간 대비 흑자전환했다. 고층건물 시공을 위한 알루미늄 거푸집 수요 확대와 수출 증대로 매출이 늘었다. 또한 원재료 가격의 약세는 수익성 개선에 보탬이 됐다. 올 1분기 열연코일 평균 매입단가는 단위당 692원으로 전년 동기보다 17% 하락했다.

금강공업은 국내 시장의 포화상태를 극복하기 수출에 주력하고 있다. 현재 수출국은 미국, 인도, 일본, 말레이시아, 베트남 등지로 다양하다. 올 1분기 기준 수출 비중은 27%다.

단, 지속되는 국내 건설경기 침체는 리스크다. 알루미늄 폼과 강관이 가장 많이 쓰이는 산업은 건설업이다. 금강공업은 매출의 절반 이상을 내수에서 벌어들이고 있어 국내 건설경기 침체는 매출 축소로 이어질 수 있다.

한편 아이투자(www.itooza.com) 지난달 27일 금강공업을 'V차트 우량주'로 소개한 바 있다. V차트(Value Chart) 우량주는 재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너다.

(바로가기: [V차트 우량주] '금강공업'...히든챔피언 면모 있나)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 금강공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 72위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.