[승부주] 금강공업, 알루미늄 거푸집 성장

금강공업의 주가가 상승하고 있다. 금강공업은 지난해 7월 9500원에서 올해 3월 1만7750원까지 86% 상승했다. 현재 금강공업은 52주 최고가 대비 5% 낮은 1만6800원대에 거래되고 있다.  금강공업의 최근 1년간 수익률은 시장수익률을 29%p 상회했다. 금강공업의 주가 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 알루미늄 거푸집 제조사

금강공업은 건설용 알루미늄 거푸집과 강관을 만드는 회사다. 알루미늄 거푸집에서는 36%를 점유해 삼목에스폼과 국내 1위를 다투고 있으며 강관시장 점유율은 3.6%다. 매출비중은 강관 44%, 알루미늄 거푸집 37%, 기타 19%다. 건설경기의 부진으로 경쟁이 심해져 강관사업부는 2012년에 적자로 돌아섰다. 금강공업은 2012년 대부분의 영업이익을 알루미늄 거푸집에서 거뒀다.



알루미늄 거푸집은 건설현장에서 콘크리트를 굳히기 위한 판넬로 사용한다. 주로 건설중인 아파트의 외벽에 판넬을 붙인 후 콘크리트를 부어 굳힌다. 금강공업은 건설사에 판넬을 임대하고 회수해 수익을 낸다. 알루미늄 거푸집은 철제 거푸집에 비해 가볍고 조립이 쉬워 고층건물 공사에서 공사 품질과 안정성을 높이고 공사 기간을 단축할 수 있다.

고층건물 시공을 위한 알루미늄 거푸집의 수요증가로 금강공업의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 62% 성장한 1175억원을 기록했다. 매출 상승으로 4분기 영업이익도 전년 동기 10억원 대비 790% 상승한 89억원을 기록했다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 지난해 9월부터 금강공업의 주식을 매도하기 시작했다. 지난해 9월 0.4%던 외국인 지분율은 올해 1월 전무한 수준까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 18일부터 금강공업 주식을 사흘 연속으로 순매수했다. 금강공업의 외국인 지분율도 0.8%로 상승하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 금강공업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 110위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.